科龙攻略

　　2000年7月，以海外富商身份归来的顾雏军创办格林柯尔科技控股有限公司，旋即在香港上市，从此开始了长达五年的资本攻伐。

　　2001年，顾雏军斥资3.48亿元一举收购中国冰箱产业四巨头之一的科龙电器(000921)，其中首笔款1.5亿元为减持香港格林柯尔股权所得，而其后的近2亿元收购资金却无法查明来源。2001年10月底，也就在与科龙签字的前夕，专门用来收购科龙的顺德格林柯尔企业发展有限公司(后改为广东格林柯尔)成立，作为一家有限公司，顾雏军占90%以上股份。

　　此前的五六月份，他两次在高价位抛售格林柯尔9500万股的股票，总计套现约3亿港元。“我手头已有3个亿，剩下的2.6亿就拿不出来？我还有天津的厂呢！还有国际业务呢！”当媒体对格林柯尔收购能力表示怀疑时，顾不以为然。

　　但据熟悉内情的人士透露，顾雏军是在入主科龙3个月后才支付收购款的，实际上他只花了极少的钱就“买下”了科龙，甚至有人认为，顾是入主科龙之后，用科龙自己的钱去支付收购款的。

　　2002年4月顾氏收购科龙后不久，即向他在天津的私人公司购买200吨顾氏制冷剂，作价定为畸高的2700万元。当年5月31日，科龙电器又以董事会名义发文，欲购买高达3亿元的顾氏制冷剂，但因下属冰箱、空调公司坚决反对而被搁置。

　　直到2005年1月，香港证监会发布的一纸谴责声明才透露其中玄机，声明表示：香港联交所对格林柯尔科技(8056.HK)及有关董事，对2001年向天津格林柯尔工厂预付2.3亿元货款关联交易隐瞒不报，予以公开谴责。

　　而在2004年年报中，首次透露科龙公司控股股东广东格林柯尔(原顺德格林柯尔)股权结构为顾雏军个人占60%，天津工厂占40%。结合对天津工厂盈利状况的质疑，有理由推测香港格林柯尔预付的2.3亿元正是收购科龙的另一部分资金来源。

　　在收购科龙后，“格林柯尔系”旗下的企业又可以分为两个部分：一是动用科龙资金，以科龙名义收购的非上市企业及生产线，如吉诺尔、上菱电器、阿里斯顿等；另一部分则是以顾雏军私人控股的企业名义收购的上市公司，如以广东格林柯尔(原顺德格林柯尔)名义收购的科龙、美菱，以扬州格林科尔名义收购的扬州亚星、襄阳轴承。

　　在对后三家上市企业的收购中，共涉及出资约7亿多元，分别为美菱2.07亿元，亚星4.18亿元，襄轴约1亿元，而且均为现金出资。如此巨大的出资金额，顾雏军被怀疑把科龙当作“现金牛”。

　　空手入亚星

　　2003年，顾雏军进入扬州亚星，可以说是其在内地市场最风光的一年。12月10日，顾雏军出手4.178亿人民币，从江苏亚星集团手中收购亚星客车(即*ST亚星)60.67%的股份。顾雏军收购亚星客车之后，亚星集团仅保留7%的股份，代表扬州市政府成为象征性的第二大股东。

　　参与此次收购的人士透露，全部款项中至少有1亿没有到位，即使到位的资金，在进入政府账户后，也很快流出来，“借”给了顾雏军。

　　与收购科龙时的方法一样，顾雏军为收购亚星专门成立了扬州格林柯尔创业投资有限公司。其中，顾雏军持有扬州格林柯尔90%股份，其父顾善鸿持有10%股权。2004年5月10日，亚星股权过户手续完成。根据相关规定，4.178亿的股权转让收益归扬州市政府所有。

　　在亚星重组过程中，扬州政府为何对格林柯尔如此情有独钟？顾雏军曾表示：“它看中的也许是我们收购科龙的成功经验。”那么，顾雏军到底给亚星带来了什么？亚星客车股份有限公司董事会秘书张榕森表示：“投资方给亚星带来的影响主要是转换国有企业的落后机制，以适应市场经济运行。”