试点规模和范围将扩大，建立统一法律框架

    权威人士昨日（24日）在首届中国资产证券化论坛上透露，监管层目前正在研究和酝酿打通银行间市场和交易所市场，进一步扩大资产证券化试点的规模和范围，建立一个统一的法律框架，完善资产证券化的基础建设。

    这位人士透露，在第一批资产证券化试点之后，监管层将对3只银行发起的资产证券化产品和9只券商发起设立的资产证券化产品进行总结。并在此基础上，着手进一步完善资产证券化的相关规章制度，扩大资产证券化试点的规模和范围。

    据银监会创新产品部主任李伏安介绍，在审慎的原则下，国务院已经批准资产证券化扩大试点，从住房抵押贷款证券化过渡到不良贷款证券化，从银行间参与者扩大到基金公司和保险公司。

    “规范资产证券化，出台相关法案以清晰界定资产证券化行为，是一件非常必要的事情。”李伏安表示，银监会还将在试点基础上尽快推动资产证券化法案起草工作，规范资产证券化运作。例如，对于特殊目的公司（SPV），要从法律上给予清晰的界定与授权，使之作为真正的抽象机构行使对投资者的保护。

    受目前分业监管格局的制约，作为一项重要金融创新，资产证券化在中国一直受到一定程度的抑制，市场处于分割状态，流动性严重不足。业内人士表示，希望早日打破交易所和银行间市场的壁垒，在第二批资产证券化试点时候，能有一个统一的监管和市场体系。

    银监会政策法规部有关负责人建议，资产证券化二级市场首先应该统一；将来出台的资产证券化法律，应该尽量包容不同资产证券化产品的创新和发展。

    目前市场流通的资产证券化产品包括两种形式，一类是企业资产证券化，以证券公司专项资产管理的形式开展，在深沪交易所的大宗交易市场挂牌交易；另一类是银行信贷资产证券化，由银行主导发行，在银行间债券市场交易。

    然而，相对于发行时的认购踊跃，资产证券化产品的成交明显过于清淡。国家开发银行范阳博士指出，不同的监管体系影响着资产证券化市场，降低了产品的流动性。（俞靓）