嘉德打包40亿元零售物业做REITs 年底赴新上市

http://www.soufun.com 房地产门户-搜房 2006年10月24日13:42 中国房地产报   

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60岁的廖文良明敲暗打了两年的中国REITs计划终于显山露水。

今年年底之前，这位新加坡嘉德置地集团总裁有望将“首家打包中国物业REITs上市的外资企业”桂冠收入囊中。

10月15日，嘉德置地向本报证实，准备将其在中国的7个零售物业打包，计划年底前于新加坡进行IPO，集资约16.08亿元人民币(3.2亿新元)。

据本报获得的资料，作为新加坡首个在中国运营的零售物业REITs，嘉德置地已将这个命名为Capita Retail China Trust (“CRCT”)的REITs向新加坡金管局备案。本次资产包净资产值约达40.21亿元人民币(8亿新元)。

打包七大零售物业

当嘉德置地在中国大举进攻时，坊间已多次猜测该公司会把收购的零售商场与先前投资的商业项目组合成一个中国购物商场REITs，而廖文良一向对此不加掩饰。

上市既然在意料之中，留给业内的悬念是，REITs计划到底是由凯德置地还是由凯德商用担纲？资产包内装的又是何物？作为亚洲最大的上市地产公司之一，对于中国这样一个必争之地，嘉德置地一向交由全资子公司凯德商用中国投资有限公司和凯德置地中国控股集团两个公司来打理。

据本报最新获悉，嘉德置地的REITs最终交由凯德商用打理，主要资产也是业态已经比较成熟的收购自深国投的物业。其资产包净资产值约达40.21亿人民币(8亿新元)，包括北京的嘉茂购物中心·望京、九龙商厦、安贞华联商厦，上海的嘉茂购物广场·上海七宝，河南的郑州华联商厦，内蒙古的金宇购物中心，以及安徽的嘉信茂广场·芜湖。截止到2006年8月31日，其建筑总面积在453,506平方米，平均出租率在89.9%，预计投资回报率为7.4%。而内地第一只越秀REITs的物业平均出租率为74%，投资回报率约为8%。

悬念依旧未解

对于REITs上市，嘉德置地早已轻车熟路。在新加坡的10个房地产信托基金中，嘉德置地坐拥其三。

嘉德置地通过给予房地产投资信托基金优先拒绝出售资产的权利，从而让发展商可以通过将较低收益的资产“储存”，或者是通过私有房地产基金来持有的方式，在出售这些资产前，先扩大和创建起这些房地产的资产值。嘉德置地认为，投资信托不会限制发展商属下的房地产脱手，也不会妨碍其收购第三方的资产。

而此次嘉德置地打算把新加坡做REITs的成功经验复制到中国，业内人士认为，嘉德置地仅将内地7个物业打包，西环广场因为尚未开业没有放进去可以理解，但凯德置地旗下的许多比较成熟的商业物业没有放进去，比如来福士广场。

看起来，嘉德置地是要先将凯德商用旗下的优质资产打包上市，做一只纯粹的零售物业REITs，然后再做凯德置地的综合型商业REITs。

对于零售物业REITs的前景，业内亦有不同看法。

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责任编辑/commerce_bj001

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