【作者：苗燕 唐昆】

　　全球规模最大IPO圆满收官

　　工行首发总融资合计达191亿美元，为全球有史以来规模最大最终定价为价格区间上限，即A股3.12元／股，H股3.07港元／股

　　记者昨天获悉，中国工商银行首次公开发行取得了圆满成功。消息人士透露，由于工商银行的股票受到了投资者的热烈追捧，最终定价将为价格区间的上限，即A股3.12元／股，H股3.07港元／股。而超额配售选择权行使前IPO的融资规模合计将达191亿美元，为全球历史之最。

　　业内人士分析指出，该价格为中国国有商业银行最高的发行估值倍数，考虑到A股市场对工行巨大融资规模的承受能力，目前的定价水平仍为工行股票的二级市场表现预留了较大的增长空间。

　　最终以上限定价

　　一位承销团的人士昨天向记者透露说："根据两地的认购情况，经过工行与主承销商最后的讨论，我们一致认为以上限定价是较为合理的。所以最终A股将定价为3.12元／股，H股定价为3.07港元／股。"

　　由此，工行将成为A股市场上融资规模最大的上市公司。按照计划，A股将发行130亿股；实施超额配售权计划后，预计将达到149.5亿股。按照3.12元的发行价计算，预计A股融资规模将达到405.6亿至466.44亿元人民币。同时，工行也将成为A股市场中市值最大的上市公司。而A股发行后总股本将超过2500亿股，按照3.12元人民币的发行价计算，预计总市值将达到7800亿元人民币。此前市值最大的中行A股市值为6000亿元人民币。

　　根据招股书披露，此前设定的A股招股价格区间为2.6至3.12元，H股的招股价格区间为2.56至3.07港元。按其所定的招股价，为其2006年账面值的2.23倍。

　　融资额创下历史之最

　　工行发行上市创下了多项历史纪录。其中最值得一提的是工行的超额配售选择权行使前A＋H发行规模合计将达到191亿美元，将超过日本NTT移动电讯于1998年创下的184亿美元融资额，成为全球有史以来融资规模最大的IPO。据了解，H股与A股各自的发行规模，也都分别创下了历史纪录。一位交易所的高层人士透露说，A股网上申购共吸引资金规模高达6503亿元人民币，为A股历史上资金申购IPO中冻结资金最高的股票。据此，A股网上发行中签率约为2.03％。

　　工行A股网下认购也持续火爆。据承销团的一位人士透露说："A股网下认购首日，180亿元网下配售的战略投资者资金就已全部到账。A股网下认购最终共获得13.97倍认购，吸引资金规模达1307亿元人民币，为历史上A股网下认购冻结资金最高的项目。"

　　据了解，在23家境内战略投资者中，太平洋人寿、中国人寿股份公司和中国人寿集团各认购了价值20亿元的股份。而据一位海外主承销商的高层透露，香港方面，公开发行最终共获得近77倍的超额认购，吸引资金规模近4250亿元港币，刷新了港股IPO的纪录。其中，通过eIPO（网上白表认购）方式申请的有效申请表份数约为8.3万份，约占全部有效申请的10％。

　　国际配售簿记总需求达到3432.4亿美元，认购倍数约为40倍。由于认购热烈，工商银行在10月18日下午，提前一天结束国际机构簿记。该人士向记者透露说："国际配售过程中，我们发现亚洲投资者对工行股票的需求强劲，簿记需求中，亚洲地区需求比例高达68.3％，远远高出欧美地区的投资者，显示出亚洲投资者对工行投资故事的热烈追捧。"

　　为A＋H树立了典范

　　内地某知名券商的高层人士在接受记者采访时，对工行A＋H同日同价上市表示乐观。他说："工商银行的首次公开发行为有史以来首次A股与H股同时上市发行，是中国证券史上具有里程碑意义的事件。实施A＋H的同时上市，有利于中国内地A股市场的国际化，并使内地投资者分享投资中国优质大型企业的机会。另外，同价发行，也符合公平合理的市场原则。"

　　他特别强调说，工行此次发行解决了境内外信息披露不一致、境内外发行时间表衔接、两地监管的协调和沟通、境内外信息对等披露等诸多问题，为以后的内地企业A＋H同步发行树立了典范。