○由于银行贷款比较容易，成本比较低，人们就热衷于用贷款去投资，投资就容易过热。
○金融机构要透明，要受到问责，受到监督，不能够都由自己说了算。
○银行业有银监会，证券业有证监会，保险业有保监会，像铁路警察那样各管一段，这从长远来看是不行的。
当前我国金融改革面临哪些值得关注的问题
理论周刊:近年来，我国金融改革不断向前稳步推进，但也面临着一些问题，您认为主要有哪些问题特别值得重视？
成思危:我是一个乐观者，我认为，一方面我国金融改革的前景是乐观的，但另外一方面更应该看到我国金融改革的问题和不足，并且采取有力的措施去处理这些问题。
我认为有三个问题特别值得重视:一个是金融和经济的协调发展问题，一个是继续推进金融的市场化改革问题，还有一个是进一步改善我国金融监管的问题。
如何看待我国10.9％的增长速度
理论周刊:据统计，我国上半年GDP增长率达到10.9％，有人据此认为我国经济出现了“过热”的现象。您对此怎么看？
成思危:我国经济多年来保持着约9％的年均增长速度，2006年预定目标是8％，但上半年就已经达到了10.9％。我认为目前经济还不应该算过热，但投资确实是过热了，表现为投资增长过快，新上项目太多。投资增长过快，这是目前我国经济面临的第一个隐忧。第二个隐忧是银行信贷较松。2006年全年的信贷目标是2.5万亿元，上半年已经贷出了约2.3万亿元，基本上达到了全年的信贷目标，这就造成流动性过剩的问题。第三个隐忧是外贸顺差迅速增大。2004年我国的外贸顺差是320亿美元，2005年为1019亿美元，今年上半年顺差还在不断增大。由于顺差增大等原因，外汇储备也迅速增加，近三年每年以2000亿美元的速度递增。如此迅速的增长对我国的货币政策和人民币汇率带来很大的压力。对人民币升值的预期越来越高涨，会给汇率调整带来更大的困难。当然，这些经济问题不完全是金融方面的问题，但我们确实需要注意金融和经济的协调配合。
高储蓄率给我国经济带来了哪些影响
理论周刊:我国的老百姓有了钱都愿意先存着，这客观上造成了我国的高储蓄率。那么，为什么会出现这种情况？高储蓄率给我国经济发展带来了哪些影响？
成思危:当前我国的储蓄率很高，这在一定程度上影响着我国的金融和经济。储蓄率高的原因在于:一是中国人或者说亚洲人有储蓄偏好，喜欢把今天的钱留到明天花，不像美国人和欧洲人那样喜欢把明天的钱拿到今天来花；二是我国的社会保障体系不够完善，人们需要把储蓄作为一种自我保障的手段；三是人们对于投资特别是直接投资的风险往往比较担心，存银行收益性虽然低一些，但是安全性比较高，银行是国有的，国家不会让它垮台，总能保障支付利息，所以降息对人们的消费影响不大。另外，目前就我国整体来说，消费水平不高，人们还比较节俭，在消费上比较注意节约。
储蓄率高就在一定程度上带来了前面所说的那些问题，因为储蓄率高，在银行里存了大量的钱，银行要想办法贷出去，就趋向于放松信贷。由于银行贷款比较容易，成本比较低，人们就热衷于用贷款去投资，投资就容易过热。由于国内消费力不足，投资生产的大量产品就要出口销售。我认为，储蓄率过高的问题，是造成我国经济这三个问题的一个因素。金融和经济如何能够更好地相互配合，协调发展，是一个很值得我们研究的问题。
如何看待地区一体化与货币一体化
理论周刊:您对地区一体化怎么看？
成思危:在国际上，我国适应经济全球化的大发展趋势，加入了世贸组织。但从经济全球化的发展看来，一方面是经济全球化，另一方面是地区一体化。经济全球化和地区一体化是相辅相成的，地区一体化确实有它发展的基础，但地区一体化并不排斥其他的国家的加入。地区一体化避免不了要提到货币一体化问题，现在有一些学者在研究亚元。地区的货币一体化，确实有利于经济的发展，它减少了货币兑换时买入卖出之间烦琐的手续和差价，有利于商品、资本等各种要素的流动，但地区货币一体化有一个重要因素，就是各参与国的发达程度要比较接近，如果相差较大，就可能会带来一些问题。欧元诞生以后，由于欧元区各国的发达程度不同，受益的程度也就不同，从而也产生了一些问题。
从长远看，亚洲货币将会走一体化的道路，但是我作为一个审慎的乐观主义者，认为需要相当长的时间。欧元从提出到实现用了10年，亚元很可能需要更长一段时间。我希望金融界研究问题不要脱离经济，金融是经济的核心，但是金融对经济既有积极的作用，也有消极的影响。同时，经济还是决定着金融的重要基础，如果经济情况变化了，金融肯定会受影响，当然金融对经济也有反作用。在推进我国金融改革的时候，我们应当特别注意正确理解经济和金融之间的关系，进一步促进其协调发展。
怎样看待我国当前的汇率改革
理论周刊:在汇率改革方面，现在的说法叫进入“一篮子汇率”，其具体含义是什么？
成思危:汇率的市场化是金融市场化改革的又一个重要方面。关于汇率的市场化，1999年我在《东亚金融危机的分析与启示》一书中提到一个三步走的战略:第一步就是当时实行的有管理的浮动汇率，但基本上是盯住美元的。在美元是强势货币的时候，盯住美元是有一定好处的。第二步是从盯住美元改成加权的一篮子汇率，例如对欧元、日元、美元，根据贸易等权重加权，形成一个篮子汇率。第三步是实行人民币的完全自由兑换。从2006年7月2日开始，我国已经进入采用篮子汇率的阶段，但我们不叫盯住一篮子，而叫参考一篮子。参考和盯住有所不同，盯住是要透明的，币种和权重等等都要透明，参考就不那么透明，但灵活性比较大。我国的最终目标很明确，就是实现人民币的自由兑换，使人民币成为国际货币。在这个问题上，我跟罗伯特·蒙代尔先生也交换过意见，他认为2008年奥运会时很多外国人将来中国，是实行人民币自由兑换的最好时机。我不否认那是个好时机，但我担心的是我国的管理等条件是否成熟。我认为“只有管得住，才能放得开”，如果管不住就放开，那就会造成灾难。1996年我国实现了经常账户下的人民币自由兑换，现在在资本账户下共有约60个分账户，目前有将近30个已放开了，余下的一半，要逐步地放开，成熟一个放开一个，这可能在两年内做不到。人民币可自由兑换的方向是肯定的，我在总体上是乐观的，不像有些人那么悲观，说要等30年。
