Riedel调研集团分析师大卫-里德尔近日发表研究报告指出，收购传言使得新浪股价自八月中旬以来上涨了15%以上，但是即使收购15%的溢价也已很充分。因此，他将新浪的评级降至“卖出”。

　　里德尔指出，搜狐是新浪唯一的强大竞争对手，因为百度只不过是搜索引擎。新浪第二季度的广告收入达到了2950万美元，比第一季度增长32.8%，比去年同期增长44.6%，虽然得益于世界杯，但是里德尔预计这一增长是可以持续的。

　　新浪第二季度的净利润比第一季度增长340万美元，但是其中包括出售NC Soft股份的200万美元收益。运营利润比第一季度增长15.2%，但是收入增长14.9%，也就是说运营利润率基本没变。不过，新浪的广告业务毛利率从第一季度的62.6%增长到65.0%，与移动有关的业务毛利率也增长了1.6个百分点，使得总体毛利率从61.4%提高到63.4%。

　　假设新浪第三和第四季度的广告收入增长分别为11%和7%（这要高于新浪的估计），移动有关收入分别下降15%，由此得出新浪的目标价格为21.37美元，比目前的价格低15.8%。（编译：搜狐IT Unifytruth）

(责任编辑：赵秀芹)