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G海尔(600690.SH)的股价从9月15日开始一路上扬,从4.42元启动,涨至9月22日的4.85元,股价涨幅达9.73%。

9月20日,海尔的一位内部人士向记者证实,G海尔的大股东海尔集团向G海尔注入资产的申请已经获得证监会批准,"公司可能会在这个月公告"。

而一位知情人士透露,海尔集团的香港整体上市计划目前还没有进展,主要原因是香港的监管制度十分严格,业内盛传的海尔集团因收购G澳柯玛(600336.SH)而导致整体上市计划搁浅的说法,并不确切。

四块资产作价7亿

据了解,此次G海尔收购的大股东资产为海尔集团控制的青岛海尔空调电子有限公司、合肥海尔空调器有限公司、武汉海尔电器股份有限公司和贵州海尔电器有限公司。

海尔集团拥有60%股权的贵州海尔,主要从事电冰箱的生产销售,目前产能约100万台,收购完成后,G海尔冰箱产销量将达到800万台,稳居国内龙头地位。

武汉海尔和合肥海尔主要生产家用空调,目前产能大约300万台套,合并后,G海尔空调产能约1000万台套,与格力、美的基本持平,稳居全国三强。

海尔空调电子主要生产中央空调,海尔中央空调年销售20多亿元。

早在今年2月末公布股改方案的时候,G海尔就承诺要在股改完成之后解决上述公司与G海尔之间存在的同业竞争问题。

"公司股改完成后,大股东的持股比例仅为26.3%,定向增发可以增加大股东的持股比例,避免被收购的风险。"业内人士称,"而且,收购完成后,将增加公司的资本实力,扩大业务规模。"

东方证券分析师张小嘎认为,"这四块资产的盈利能力都比上市公司强,注入上市公司之后,对上市公司的盈利能力有较大的提升,预计今年公司的每股收益有望超过0.3元,2007年、2008年则有望获得至少20%的增长。"

"资产的评估价是否合理?增发的价格是多少?这些对我们来说都很重要。"一位不愿透露姓名的基金经理表示。

上述知情人士透露,"这四块资产的评估价为7个亿,净利润就有1个亿。"

"这次资产注入,公司充分考虑了流通股股东的利益,计划采取市价和每股净资产就高的原则来定价。"上述知情人士称。

"目前,G海尔的每股净资产为4.74元,一段时间以来,其股价一直处于4.74元之下。公司本来打算把增发价定为净资产值4.74元的基础上溢价10%,但是,连日来G海尔的股价一路上涨,如果到公告之日,公司公告前20日的股价平均值超过了每股净资产值,公司就会采取在市价基础上溢价的定价方式。"

"实际上,公司的定向增发已经充分征求了各大机构的意见,并且得到了他们的支持。"G海尔的上述内部人士称,"前十大流通股股东中,基金股东至少增持了400万股,最近又有几家QFII增仓。"

整体上市搁浅

与G海尔的资产注入相比,海尔集团在香港的整体上市计划就没有这么顺利了。"目前还没有进展。"上述知情人士透露。

至于原因,上述知情人士称,"与境内鼓励整体上市不同,香港市场对上市公司的监管非常严格,如果上市公司有重大的资产变化或业务变化,达到一定比例,则会要求上市公司重新上市,所以海尔集团的整体上市比较麻烦。"

8月底,海尔电器(1169.HK)公告,公司以9亿港元向母公司海尔集团购入滚筒式洗衣机及热水器业务。此次注资行为,没能兑现其将海尔电器打造成为海尔集团白电业务旗舰的承诺,整体上市计划暂时搁浅。

不过,海尔电器也指出,在未来适当时候,母公司会再向公司注入其他白色家电业务,包括冰箱和空调等。

G海尔如何解决关联交易是市场关注的另一个问题。

"一段时间以来,G海尔的股价一直低于每股净资产值,就是因为上市公司和母公司之间的关联交易过多。"市场人士认为。

G海尔的高层承诺尽量在年内解决关联交易。