地产股几家欢喜几家愁 房地产商纷纷打出土储牌

 刚刚发布中期业绩的绿城中国(3900.HK)称，其今年的中期净利润2.57亿元人民币，比去年同期升7.8%；随后，曾经搁置上市的瑞安房地产也有望最快于本月底赴港上市；另外，上海地产发展商盛高置地9月7日通过上市聆讯，计划集资额为11.7亿港元。

 宏调效果各异

  “宏观调控对本公司没有影响，我们相信宏观调控可以增加公司的发展机会，比如增加土储和寻找合作伙伴。”绿城常务副主席兼行政总裁寿柏年表示。

   瑞银发表报告，维持绿城“买入”评级，目标价12港元。瑞银预计，绿城下半年完成面积将较上半年高5倍，达76.8万平方米，这暗示其今年全年盈利有机会高于早前的预期。据悉，绿城今年上半年共销售及预售物业28.61万平方米，总金额23.96亿元。寿柏年表示，由于现有工程的现金回流，公司目前的现金逾20亿元。

   另一家国内地产企业富力地产(2777.HK)的股价本月以来跌幅很大。此前，公司披露的上半年纯利同比大幅下跌60%，至2.59亿元人民币，盈利表现明显低于市场预期。因此，尽管该公司给出每股高达0.4元的中期股息，也未能给其股价带来支撑作用。

   上海复地(2337.HK)公布的半年业绩也不甚理想，实现利润2.82亿人民币，较去年同期3.36亿跌16%。上海复地总裁范伟表示，实施宏调政策对国内整体物业市场有影响，但由于大型公司竞争能力较强，所以对公司影响较少。对于有消息指，宏调政策出台后，上海楼市成交量跌30%，他认为短期影响较大，但近两个月为止的交易量仅较4月下跌15%-20%。

   尽管内地地产企业中期业绩各异，但多家外资投行和香港券商均一致预期中资地产股未来几年的盈利增长仍将持续强劲，其中华润置地(1109.HK)、上海复地、富力地产、首创置业(2868.HK)等公司未来一年的盈利同比增幅将高达50%甚至100%以上。

  大打“土储”牌

   下半年，宏调似乎还有进一步加剧的趋势。

   日前，建设部、发改委和国家工商总局联合在全国开展为期一年的房地产交易秩序专项整治行动，囤积单位、雇用他人炒作房价等恶意行为在内的六类违规行为都将成为重点打击对象。建设部部长汪光焘表示，房地产市场秩序混乱的问题没有得到根本解决，特别是交易环节的问题更为突出。

   此前，人行宣布将存贷调高0.27%，并将商业个人住房贷款利率下限扩大至0.85倍，以遏抑过热经济及货币增长过快，使许多在港上市的内地地产股股价应声下挫，其中雅居乐(3383.HK)、合生(0754.HK)、富力(2777.HK)、百仕达(1168.HK)、北辰(0588.HK)、上海置业(1207.HK)等下跌超过3%-4%。在这种情势下，地产商纷纷打出“土储”牌，希望借此稳定局面。