瞄准行业龙头 外资“斩首式”并购风潮席卷河南 　

　　在目前我国公司治理机制还不完善的情况下，通过向外资出售国有资产和国有股，充斥着挥之不去的隐忧

　　前一段闹得沸沸扬扬的德国舍弗勒并购洛轴案，一度引起上至国务院等多个层面的高度关注。资深经济人士透露，舍弗勒并购洛轴引发的经济安全问题时，外资也正通过股权并购加速在河南的布局。 　

　　这从近期发生在河南的几起并购案就可以清晰地看到，而且，外资并购瞄准的还都是河南的行业龙头。

　　今年真可谓是外资股权并购最为频繁的一年，但一个显著的变化是，外资更看重对河南产业龙头企业的股权并购。这从河南省商务厅发布的一组数据也可以看出：河南上半年引进外资数额为9亿美元，在中部六省居第一位，以股权并购方式引进的外资所占的比重比往年多得多。永煤与巴西淡水河谷的牵手、双汇与高盛的联姻、新飞与丰隆的再次合欢，在看似不动声色的背后，外资完成了各自的布局。而审视这些以股权名义被外资并购的河南企业，可以发现，它们几乎全是河南的工业名片。眼下，这种并购仍然以加速度的方式进行着，一批产业龙头企业已进入了外资的视野。

　　同时，业内人士也发出这样的质疑：如果德国舍弗勒并购的河南企业不是洛轴，而是业界一家不知名的公司，那么，并购是否早已悄无声息地完成了呢？但是，基于洛轴在业界的影响，难免会挑动国人并购行将危及经济安全的神经，致使德国舍弗勒的美梦难圆。

　　发生在今年的几十起外资并购中，最为业界熟知的是高盛并购双汇国有股案。因为双汇在行业中的龙头地位以及世界著名金融投资者的介入，引起了媒体的高度关注。最终，高盛以20多亿元的价格收购了河南双汇投资发展股份有限公司60．72％的国有股权，双汇成为一家外资控股公司的日子已为期不远。

　　其实，永煤集团与巴西淡水河谷公司股权合资，其影响并不比高盛并购双汇案逊色。早在去年5月，作为全球最大的铁矿石生产及出口企业———巴西淡水河谷公司就与永煤集团签订了股权收购意向，该公司出资7亿多元占有合资公司20％的股权，从而成为进入中国煤炭行业中的最大的外国投资者。目前，低调的中外合资股份制煤炭企业———河南龙宇能源股份有限公司已经注册成立。

　　2月8日，经商务部批复同意，天方药业集团将其持有的16％和4％的股份，分别转让给住友商事株式会社和住友商事（中国）有限公司，天方药业也实现了由国有股份企业到中外合资公司的蜕变。

　　去年10月，新飞电器与新飞家电再次把39％的股份以5．1亿元的价格受让给新加坡丰隆集团，最近已被相关部门审批。此时，新加坡丰隆集团已占有新飞电器90％的股权，新飞集团更是退出了白色家电生产领域。

　　资深人士介绍，这4起股权并购案才是开始，还有一批并购案正在运作之中。显然，外资并购风潮已席卷河南。

　　发生在今年的外资并购案中，其实稍微留意一下就可以清晰地梳理出外资并购的目标方向：瞄准行业龙头。

　　而为什么外资并购瞄准的偏偏都是行业龙头呢？一位外资机构代表道出了其中的“玄机”。外资青睐河南，显然是看到河南作为一个资源大省、经济大省的分量。从外资进入的能源、食品加工、中医药加工及机械制造等行业来看，河南在全国的影响力是显著的。同时，出于寻求市场优势、成本优势、垄断优势等全球战略的需要，这些外国投资者便将并购的脚步延伸到了河南这一内陆省份。而选择此时并购，显然是看到了股改全流通以后，河南的优质企业已经上市，或者行将上市，这正是资源整合的最佳时机。

　　令人担忧的是，在目前我国公司治理机制还不完善的情况下，通过向外资出售国有资产和国有股，无时无刻不充斥着挥之不去的隐忧。业内人士坦言，引进外国先进的公司治理文化、公司治理理念和治理机制，会在一定程度上推动我国企业公司治理机制的完善。但是，随着外资的汹涌而至，“斩首式”并购渐趋激烈，人们更多的则是应该以警惕的目光打量它们的每一个动作。 （中华工商时报　吴沛 牛卫国 白洁）

境外研究机构称中国内地企业多为美资收购 


　　金融与商业顾问公司——均富企业金融（Grant Thormton C orp ora te F in a n c e）新近一份报告显示，从去年7月到今年6月间的一年中，有价值140亿美元的中国内地公司为境外企业所并购。

　　在参与并购的这些外企中，来自美国的企业排名第一。

　　根据这份报告，过去一年，共有266家国际企业收购中国内地公司，与前一年268家的数字基本持平。但交易金额却增长了52％——从90亿美元增加至140亿美元。在众多收购案中，以高科技产业收购宗数最多，但金融业所涉及的交易金额最大。总部在美国的公司占据这些收购案总数的23％，其次是中国香港占据19％。新加坡和英国分别以19%及6％的比例位居第三和第四，日本则以5％紧随其后。英国公司尽管涉及的交易宗数不是最多，但涉及的都是高附加值高利润的公司。过去一年英国公司在中国内地的并购开销达到34.06亿美元，仅次于美国53.65亿美元的总值。新加坡企业以18.4亿美元的收购总值位居第三。

　　International Business合伙人 Stephen W eatherseed评论说：“对于所有想要投资中国内地的公司来说，这是一个开放的商店。而且从平均金融服务3.22亿美元的交易额来看，这里显然蕴含着最大的投资机会。”

　　均富企业金融负责并购的主管Brooks则认为，看到中国内地广泛的经济增长，外资并购在过去24个月中理应更多。但是境外投资处于相对静止的水平，这在很大程度上是由于政府去年上半年实行的股改以及一系列的立法。许多交易因此被延后。（来源：第一财经日报 作者：惠正一）