网易

高翔

此次QFII新规将在额度管理、资金汇出入、投资管理、收益核算、资金清算上作出改进。有些方面却放松了管制，比如资金锁定期、QFII管理人门槛等方面，但在QFII背后持有人等急需加强监管的方面则明显加强。

经受住加息冲击的沪深股市，一周后迎来了提振人心的重大利好，中国证监会发布《QFII境内证券投资管理办法》。

与此前一直运行的《暂行办法》不同，此次QFII新规将在额度管理、资金汇出入、投资管理、收益核算、资金清算上作出改进。有些方面却放松了管制，比如资金锁定期、QFII管理人门槛等方面，但在QFII背后持有人等急需加强监管的方面则明显加强。

看似针对QFII的一则管理办法却被市场人士定义为“来自于资金面的一次重磅利好”。去年的7月，是A股极度低迷的时期，但正是由于众多QFII的集体出手，才最终使股市走出长达6年之久的熊市，开始长牛预期，QFII也因此被认定是抄了A股大底的最成功投资人。也正因为此，时隔一年后，管理层出手放宽QFII管制，很容易让市场往长期利好方向发展。

目前，证监会已批准了45家QFII，其中的39家瓜分了100亿额度中的74.95亿美元，它们已成为继基金公司之后，超越券商、保险公司、社保基金的第二大A股投资力量。在此背景下，管理层继续在政策上给予倾斜，很容易让人联想到QFII将在日益开放的A股市场中扮演重要角色。

在此之前，QFII管理人已经包括了投资银行、专业资产管理公司和知名大学。但此次证监会放宽门槛很明显给了那些过去不具备资格的机构以新的机会，这将在无形中为A股引入更多的国际投资人。其中，“最近一个会计年度管理的证券资产规模由100亿美元降至50亿美元”一条，就有望使QFII管理人中增加“海外基金管理公司和保险公司”，而“将养老基金、保险资金、共同基金长期资金的锁定期由1年降为3个月”的举措，也会对资金流动性要求高的机构产生吸引力。