国美并购永乐让大中的地位变得异常尴尬,原本是永乐的联姻者,现在突然变成永乐的“旧友”。此刻,没有成功通过与永乐合并实现自身目的的大中,又必须得选择自己的下一步。
大中现在面临的形势是,国内外零售巨头的左右合围。
国美和永乐并购后,让实力原本逊色一筹的大中更有压力;而另一零售巨头苏宁也在静观局势变化;此外还有国外巨头百思买。如今的大中,后退一步固步自首恐遭“歼灭”,向前一步迎接收购却又得选择买家。虽然大中多次对媒体否认目前首要问题是解决与永乐的解约问题,也没有抛价30亿整体出售。不过,外界一致认为,大中出售的几率比自营的几率更大。
易观国际分析师梁新刚认为,大中一方面面临来自国美、永乐、苏宁和百思买等的竞争,另一方面,也面临来自资本层面的收购诱惑;根据大中目前的状况来看,选择被收购是一个较好的道路。
分析师所指的现状是,仅从门店数量,大中落后于其他几家家电零售企业。并且,大中发源于北京,主要优势仍在北京范围内,而其他几大家电零售企业,较早的在全国开始布局。这或许也可以解释今年4月大中为何会选择与永乐并购。
事出必然有因。大中如今的尴尬与其长期战略紧密相关。易观国际分析师梁新刚认为,回过头看,大中成立已24年有余,国美稍晚。但相对而言,国美扩张迅速,而大中则显得发展缓慢。“这主要是因为,国美的发展过程中成功挖掘了零售行业的深层次因素,通过低价和大规模效应,成功把握了话语权”,梁新刚认为,这一话语权的把握让国美可以向上游渠道要利润,通过资金流转时间差迅速扩展门店,最终成为国内第一的家电连锁企业。
“而大中并没有意识到这一点,依然采用的传统差价路线。这种策略的差异,就导致了国美和永乐今天的势力差距”,梁新刚说,目前大中在北京拥有大约一半的占有率,但一旦国美永乐并购完成后,大中的优势将逐步失去。
因此,从这一角度来说,大中在被永乐抛弃以后,更好的道路还是选择被收购。而收购的对象,根据外界报道,张大中本人有一排序,首选苏宁,其次百思买,最后国美。
梁新刚分析师也认为大中的首选收购方应为苏宁。“从收购意愿来看,苏宁在北京门店较少,国内永乐并购后的格局变化,让苏宁愿意收购大中以快速壮大自己的实力;从资本能力上看,苏宁的市值是目前家电连锁三家上市公司中最大的,有能够进行收购;从并购技术层面来说,苏宁是在国内A股上市,而国美和永乐都是香港红筹股上市公司,一定意义上属于外资,操作起来更为复杂。”梁新刚认为,如果选择卖给百思买,则可能遭遇更多政策层面上的因素,“当然,现在的政策已经没有过去严格,如果一定要卖给百思买,也还是能够成功操作。”