8月18日，G联通(600050)发布公告称，联通集团拟增持部分公司的股份，以稳定公司的股价，提高投资者的信心，维护全体股东利益。增持的具体计划如下:拟增持不超过公司总股本(约212亿股)4%、不低于1%的股份;在获得中国证监会关于豁免联通集团要约收购义务之日起的9个月内，集团将通过上海证券交易所证券交易系统在二级市场购买;完成上述增持后，联通集团合计持有公司股份的比例将不超过65%，其他股东持有的比例将不低于35%;联通集团向公众投资者承诺:在本次增持过程中以及增持完成后的6个月内，不出售其持有的公司的股份。

　　经过持续的努力，联通管理层对公司未来的发展已经信心大增，本次股权增持就是该信心的一种表现形式。

　　信心正在回归

　　自从我国运营商高层互换以来，联通的新任领导对两张网不再厚此薄彼，均倾心打造。原先的管理层重点是发展CDMA网(以下简称C网)，导致GSM网(以下简称G网)几乎处于满负荷运营状态，新领导层认识到不管C网是不是公司的“未来”，至少G网是公司的“现在”，因此加大了对G网的投入。今年联通计划资本开支预计为220亿元，其中GSM业务资本开支为108亿元，增幅接近50%，主要就是满足用户需求，改善网络覆盖质量和适当扩容，同时在部分重点城市进行GPRS网络升级，提高网络增值业务能力。

　　而在保证G网的正常运营与收入增长的同时，联通也开始改变运营C网的策略。经过2001年～2004年C网用户的快速增长之后，联通在2005年调整了C网的运营策略，由单纯的以用户数量增长速度来衡量运营的成败调整为以吸引并增加“有效用户”为主。

　　但是从近期用户的实际增长量和ARPU值来看，经过一年的努力，联通对C网运营策略调整的效果并不明显。为此，公司在C网上又进行了新的努力，就是与韩国的SKT签订《战略联盟框架协议》。如果战略合作可以有效运行的话，联通将可能摆脱G网与C网一强一弱的局面，经过5年多经营的C网将可能迎来一个新的发展阶段。特别是，如果增值业务发展好的话，在未来的3G格局中，联通C网也将有可能以一个新的面貌出现，处于市场的相对优势地位。

　　被分拆的可能性不大

　　关于联通被分拆的传闻近期又有提起，但我认为联通在3G明朗前，被分拆的可能性是不大的。主要原因在于:

　　其一，没有任何人可以确切地说明联通被分拆更有利于我国电信运营业的发展。认为联通应该被分拆的主要原因是联通同时运营着两张网络，而如果这两张网络分属不同的运营商的话，管理层可以更容易地进行3G牌照的发放。这种判断仅仅是因为所谓的3G牌照发放需求，而没有从整体上考虑我国电信业的现状。

　　其二，如果联通被分拆，就意味着新一轮的电信重组，不管是中国电信并购一张网络，还是联通与网通合并，都需要花费大量的人力物力资源。首先，联通的两张网络共用了大部分的基建设施，要实施物理分拆不是一件很容易的事情;其次，由于涉及到人员再安排的问题，不是一朝一夕可以完成的。虽然没有经过认真的分析测算，我估计这样做至少也需要二三百亿元的显性和隐性费用支出，而这笔费用完全可以把联通的C网升级到CDMA 2000 EV-DO，也就是3G网络了。管理层不会不考虑这个问题的。

　　其三，目前市场上关于3G和电信重组的消息不断，不排除是管理层在试探市场反应的可能性。管理层为了找到一个各方都可以接受的未来3G后的电信运营格局，通过不同的试探与反馈来修正自己的判断不失为一个明智之举。市场的反馈，不仅包括运营商、设备商、增值业务服务商，还包括资本市场的反映，毕竟四大运营商均在海外上市，在海外资本市场监管进一步加强的今天，特别是美国开始实施“萨班斯法案”之后，对于运营商的分拆与重组应该是慎之又慎的。

　　我认为，由于联通被分拆的可能性不大，因此对于联通的员工工作热情会有一个正面的促进作用，这也是联通管理层对公司有信心的一种支持。