近期沪指在千六附近进退两难。国航开盘“破发”，央行又一次出其不意地加息，大盘能否在千六附近找到新方向，还要取决于投资者对宏观调控的发展方向及市场供求关系的认识能否达成一致。
加息再次干扰预期
在市场预期紧缩将更多采取上调存款准备金率及扩大人民币汇率波幅的情况下，央行却“出其不意”地在周五宣布提高存贷款基准利率0.27个百分点。
短期来说，加息的负面影响不容忽视。由于8月15日刚刚上调存款准备金率，而且市场普遍预期短期内加息的可能性不大，加上近期人民币汇率波动幅度明显加大也被解读为调控重点可能转向汇率，在这种情况下央行选择加息将不可避免地对短线市场造成冲击。由于近期市场在沪指千六附近的分歧很大，加息无疑增强了空方的力量。
中长期来看，加息影响主要将取决于本次加息会否进一步加剧投资者的紧缩预期，也就是说本次加息究竟是一次性举动，还是一个开始。前不久多数机构下半年策略报告都认为年内可能将加息两次，幅度大概在50个基点左右，从这个角度来看，央行本次加息并未出乎多数机构的预期。有分析人士指出，从央行本次加息所选择的时间来看，下半年再次加息的可能性很大。根据历史经验，央行在一次加息后大概会有3个月左右的观察期，这也意味着本次加息如果达不到预期效果，那么11月份左右央行仍有可能选择再次加息。对于股市来说，来自宏观面的中长期压力很可能由此加大。
国航“破发”意味深长
从发行过程中的一波三折，到上市首日开盘“破发”，国航首发充分体现了一级市场的冷暖转换。虽然在护盘力量的拉动下，国航收盘回到了发行价，但其对后市的影响显然是余波未了。
根据市场人士的事前分析，国航“破发”是二级市场的利好。在他们看来，国航“破发”使得后市超级大盘股的发行蒙上阴影，也向管理层发出了市场疲弱的明确信号。国航“破发”会使在一定程度上制约今后新股尤其是大盘股的发行，有利于改善市场的供求关系。同时一级市场风险显现，也有利于资金回流二级市场，从而有助于二级市场的回暖。
但也有分析认为，国航“破发”本身就说明了目前二级市场的弱势，后市向下调整的可能性进一步加大。对于国航本身来说，虽然目前其A股已经较H股有所折价，但如果参考中行上市后的表现，其短期仍有进一步下探的空间，这无论对其他权重股还是整个大盘都会带来一定压力。同时，国航“破发”并不意味着一级市场资金会回流二级市场。由于一级市场不少资金专为打新股而来，新股申购风险可能只会使这部分资金退出股市，而并不会进入二级市场。再加上近期市场前景并不明朗，对场外资金的吸引力并不大，资金回流二级市场的可能性进一步降低。从这个角度来看，国航“破发”并非利好，只不过进一步证明当前市场的弱势而已。
蓝筹股具备价值支撑
央行加息，国航破发，中石化也进入了股改程序，近期市场可能失去一个主心骨，沪指在千六掉头向下的可能性显然增大了。有分析认为，打破千六困局很可能以向下的方式实现，但在大盘股普遍跌出估值优势的情况下，市场的调整空间相对有限。
作为市场风向标，正是中石化的强势维护了近期大盘的稳定，但下周中石化即进入股改程序，市场将失去最重要的一个护盘力量。而中行上市后持续低迷，始终未能体现出第一权重股的风范，这让不少投资者对失去中石化后的市场忧心忡忡。
但换个角度来看，正因为近期中行等大盘股的持续低迷，其估值优势已经明显体现出来，未来可能集体承担起护盘重任。本周G联通宣布由于其股价被低估，大股东联通集团将伺机增持。联通的动作在一定程度上体现了大盘股的现状，低估将成为今后大盘股维护大盘稳定的利器。
同时有分析认为，联通大股东维护股价稳定的行为进一步体现了全流通背景下大小股东利益的一致性，这将有助于稳定投资者预期。综合来看，虽然不利因素的汇聚让短期市场有向下调整的压力，但在权重股的稳定器作用下，大盘调整的空间不会太大。 |
财经频道 > 股市 > 股市滚动新闻 > 正文