摘要：本周发表的一系列研究报告激起了外界对朗讯科技(Lucent Technologies Inc.)和阿尔卡特公司(Alcatel S.A.)并购交易的担忧。三周后两家公司的股东将就双方的并购交易进行投票。

　　本周发表的一系列研究报告激起了外界对朗讯科技(Lucent Technologies Inc.)和阿尔卡特公司(Alcatel S.A.)并购交易的担忧。三周后两家公司的股东将就双方的并购交易进行投票。

　　Dresdner Kleinwort研究分析师佩尔•林德贝里(Per Lindberg)对并购的条款提出了质疑。9月7日公司股东将就该项交易举行投票。根据目前的合并方案，朗讯首席执行长陆思博(Patricia Russo)被安排出任新公司负责人。

　　林德贝里对朗讯的退休金义务提出了疑虑，并警告称，阿尔卡特在经营朗讯的贝尔实验室(Bell Labs)时可能会遇到问题，这个实验室为政府进行一些敏感的研究。

　　自从双方合并的消息在3月23日公布以来，两家公司的股票双双下跌了20%。周四，朗讯股价为2.27美元，较拟议中与阿尔卡特的换股价低5.6%。在过去一周，随著各类质疑这宗交易的报告开始浮出水面，朗讯股价较换股价的差距就在不断扩大。

　　朗讯发言人拒绝就林德贝里的报告直接发表评论，但他表示，并购仍在按部就班进行中，公司有信心在今年年底之前完成并购交易。

　　阿尔卡特发言人也表示了对在年底前完成交易的信心，并称并购工作取得了成功的进展，包括清除了几个主要的监管障碍。

　　朗讯和阿尔卡特的并购交易依然得到了许多分析师的支持。

　　T. Rowe Price电信设备行业分析师大卫•埃斯维特(David Eiswert)表示，最终的结局或是两家公司各自苦苦支撑、与对方以及其他大竞争对手竞争，或者联合起来，变得更有效率。T. Rowe Price为朗讯的第12大股东。据FactSet Research Systems Inc.的资料，截至6月份，该公司持有2,270万股朗讯股票，其3月底时的持股量为320万股。

　　自从朗讯7月份发布收益预警和疲软的季度业绩报告以来，一些阿尔卡特的股东就开始质疑交易的价值。如果将支撑朗讯收益的退休金补贴剔除，有关交易价值的问题将显得更加突出。林德贝里在他的报告中声称，朗讯退休金亏空高达40亿美元，如果采用阿尔卡特更为保守的估算方法计算，这一数字会更高。

　　两家公司计划设立一家独立的美国贝尔实验室，专门处理政府敏感的研究项目。

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