昨日，央行在公开市场以数量招标方式发行600亿元的一年期央行票据被抢购一空。
这是央行连续第三周以数量招标的方式发行央票，但却是发行数量第一次达到招标上限。市场分析人士表示，这显示市场已基本接受央行设定的利率水平，货币市场利率正逐渐得到控制。
市场利率逐渐稳定
昨天发行的600亿央票招标价格为97.28元人民币，收益率与上周持平，为2.7961%，但发行规模上限则较上周调升了400亿元，达600亿元。
虽然昨天存款准备金率上调0.5个百分点，冻结了银行达到1500亿元的资金，但市场的资金依然充裕，600亿元的票据销售一空。
“此次发行达到招标上限，显示市场已基本接受央行设定的利率水平，货币市场利率正逐渐得到控制。”东方证券分析师张扬表示。
央行连续三周启用数量招标成功调整了市场预期，从上周开始，货币市场利率以及债市二级市场利率已有所走稳，但回落的幅度则较为有限，当前1年期央行票据的收益率在2.89%附近，较上周的2.9%稍有下降。同时，昨天上证国债指数升至两个多月的高点，收盘升0.04点，以109.91点报收。
数量招标方式可能继续
此前央行在每周二和周四的例行公开市场操作中一般都采用价格招标方式发行央票。但从前周二开始，央行连续两周采用了数量招标的方式发行一年期央票，为近两年来首次进行数量招标。
“美联储的暂停加息抑制了央行的加息空间，央行需要将市场利率稳定在一定水平上，以避免进一步加大人民币的升值压力。”中信证券分析师马青表示。
美联储的暂停加息使得目前1年期美元LIBOR利率下降至5.50%左右，如果以1年期央行票据收益率2.8%作为国内市场的利率基准，目前两者的利率差保持在270个基点左右。与先前市场普遍认为的央行试图维持300个基点的利差空间相比，这一利差已有所缩小。 |
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