【作者：卢荣 唐曜华】

　　广发行竞标格局再次发生重大变化。因报价过低而处于弱势的平安集团突然抛出数十亿元现金捐赠计划，这让花旗和法兴的双雄对决重新演变为三足角力，再加上花旗银行在最新的方案中降低了新的竞标价格，使得广发行竞购的局面开始发生微妙的变化。

　　花旗降低竞标价格

　　权威人士昨日向记者确认， 在广发行举行的新一轮竞标中，除花旗和法国兴业两大财团外，传言一度退出竞争的平安集团也递上新标书。据其介绍，为增加竞争筹码，平安集团在新的标书上附加了一项特别承诺—————即以现金形式赠予广东省政府数十亿元人民币，助其解决广发行坏账。

　　他还透露，在竞购战中一直处于优势地位的花旗在新的标书中却意外降低了竞标价格。据悉，花旗除降低竞标价格之外，还向广东省政府提出了派驻管理层和董事会席位等要求。这些要求被广发行竞标委员会认为过于苛刻。而法兴银行除了更换了合作伙伴，竞标价格没有变化。这样一来，广发行的竞标格局再次发生重大变化。有内部人士指出，之前由花旗和法兴的双雄对决就演变为平安、法兴与花旗之间的三足角力，市场关注焦点转移到花旗为代表的外资和以平安为代表的内资的身上。

　　平安的谋略

　　权威人士指出，加上此次捐赠的数十亿人民币后，平安为竞购广发行控股权所出的报价将由此前的226亿元，增至236亿元以上，高于法国兴业集团235亿元的报价。花旗降低了竞标价格之后，平安集团成为出价最高者。但他拒绝透露平安的捐赠金额和花旗的降价幅度。

　　东方证券银行分析师顾军蕾说，由于现在竞标形势还不明朗，因此凭此判断谁胜谁负还为时过早。但她认为，平安的现金捐赠不仅充分说明了其志在必得，也弥补了之前出价过低的短板。她认为凭借本土企业和价格的优势，平安在广发行竞购战中的成功的概率大大提高。她也驳斥了外界对于平安违发竞标规则的说法，她说，平安现在采取的是现金捐赠的方式，并没有修改竞标价格，因而不存在违法竞标规则的说法。

　　平安在上一轮的报价是226亿元，与花旗和法兴241亿元与235亿元的出价明显偏低，平安也因此被认为想以本土企业的优势故意压价，后面也逐渐淡出竞标队伍。今年4月份监管层否定了花旗和法兴提出的控股广发行的计划。5月8日，中国银监会有关领导明确表示，监管层不会为广发行的重组破例，中国不会因为花旗而提高外资的入股比例。广东省政府重新启动新一轮招标。

　　今年6月底，国家颁布了保险业“国十条”，允许保险资金投资未上市的商业银行股权。监管层对外资的管制和“国十条”的政策支持让平安重新燃起了希望。因而平安集团竞购广发行的收购小组重新组建，并开展新一轮标书的制作。

　　从广发行自身情况来看，盈利能力也在增强，为平安提高收购价格提供了基础。在2006年7月底召开的广发行上半年工作会议上，广发行行长张光华披露，广发行2006年上半年实现税前利润16.8亿元，同比增加11.48亿元，较去年同期增长两倍。

　　分析人士指出， 尽管已经握有平安银行和即将获得深圳市商业银行两张银行牌照，但前者至今未能摆脱合资身份，无缘人民币业务；而后者则是一家地地道道的城市商业银行，业务仅局限于深圳和珠三角地区。二者都无法与平安集团全国性业务的网络架构相匹配，无法发挥出预期的综合经营的协同效应。

　　按照平安集团战略，银行与保险和资产管理业务并列平安的三大业务支柱，平安高层多次表示，银行将与保险实现互为纽带的协同效益———银行可充分利用平安庞大的客户群、渠道的先天之利，提供多元化金融产品，提升平安品牌价值；同时，利用银行渠道销售保险，对保险主业的发展也是如虎添翼。

　　广发行竞购备忘录

　　● 8月上旬，平安修改其广发行竞购方案，将向广东省政府捐赠现金数十亿元人民币以助后者解决广发行的坏账问题。

　　● 7月26日，美国商务部副部长拉文在上海访问时表示，希望中国政府在广发行重组问题上，优先考虑花旗集团。

　　● 7月21日，由于涉嫌洗钱活动，法国兴业银行被告上法庭，有金融分析师认为，一旦罪名成立，势必影响法兴竞购广发行。

　　● 7月20日，广东省政府要求竞标各方于当日递交最终竞标方案。

　　● 7月中旬，中国保监会主席吴定富表示，保监会支持中国平安收购深圳市商业银行，中国人寿参股广发行。

　　● 7月中旬，传言称，平安退出广发行的竞购。

　　● 6月初，花旗与中国国电集团与中国人寿达成战略合作协议，约定将一起竞购广发行股权。

　　● 3月份，法国总统希拉克和美国前总统老布什曾分别针对法国兴业银行、花旗集团竞购广发行一事展开公关。

　　● 2005年12月，广发行引资重组完成数轮竞标，最后入围的三家财团参股报价分别为花旗财团241亿元、法兴财团235亿元、平安财团226亿元。

　　平安与花旗孰优孰劣之争

　　传闻已退出的平安近日临时改变策略为自己增加了筹码，改变广发行竞购格局。那么，入主广发行，平安与花旗孰优孰劣？内业研究员展开讨论，意见难于统一。

　　一股份制银行研究员认为，花旗集团是一家服务全球的全能型金融集团，零售银行业务以及服务都相当不错，而广发行也正好有发展零售银行业务的需求。花旗集团一直重视拓展在中国的零售银行业务，如信用卡业务，而信用卡也正是广发行的强项。应该说花旗收购广发行是一种长远的打算，寻求的是对广发行的完全控制，意在通过广发行了解整个网络以及中国客户的需求，从而为进一步在中国扩张打下基础。

　　而对于平安集团收购广发行的优势，上述分析师认为，平安集团作为一家本土的金融机构，目前正致力于打造强大的金融控股集团，综合经营的优势明显。

　　“花旗在银行管理方面的经验丰富，过去有成功收购银行、改造银行的经历，将给广发行带来先进的管理理念和技术，这对于广发行这样一家不良资产较高的银行来说相当重要，而平安集团不是经营银行业出身，在管理银行方面的经验可能会有所欠缺。”一券商分析师指出。

　　不过海通证券行业分析师邱志承认为，从另一方面来看，花旗集团收购广发行看中的无非是广发行的牌照和网点，入主广发行后花旗集团很有可能对广发行动大“手术”，大面积置换广发行原先的管理层和职员，而平安接手广发行的话，过渡会平稳一点，并且没有政治风险。