【作者：黄金滔】

　　深交所日前发布《关于权证行权流程及相关事项的通知》，对权证行权的业务流程、信息披露等相关事项作出了明确规定。这意味着深市首只即将到期的万科权证有了行权操作指引。

　　通知要求，权证发行人在权证行权起始日前3个交易日（T－3日）向中国证券登记结算深圳分公司申领“**权证行权资金划款通知”或“**权证行权所需标的证券划拨通知”；T－2日，将行权所需资金或标的证券划拨至其在结算公司开立的行权专用资金账户或行权专用证券账户；T－1日，向深交所提交结算公司出具的有关权证行权资金余额或权证行权标的证券数量的证明文件，并提交“关于XXX权证行权的申请”；在行权期的任一交易日（T日）清算、交收后，结算公司向权证发行人发送权证行权清算、交收数据。如权证发行人发现权证行权所需资金或标的证券不足，应当在交收日16:00前补足；T+1日交收后，如权证发行人由于行权资金或标的证券不足导致交收失败，结算公司及时通知权证发行人和深交所，深交所将督促权证发行人就行权失败事项在T+2日予以披露。采用现金结算方式行权且权证在行权期满时为价内权证的，发行人在权证期满后的3个工作日内向未行权的权证持有人自动支付现金差价。

　　“由于已发行的股改权证均采取100％的履约担保方式，因此目前尚不存在交收失败的风险。”招商证券衍生品研究员季伟说。

　　海通证券分析师杨海成认为，对于投资者来说，最重要的是要知道何时权证停止交易。根据《深圳证券交易所权证管理暂行办法》的规定：权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权。

　　据悉，万科权证最后一个交易日为8月28日，其行权期为8月29日至9月4日的五个交易日。9月4日到期以后，未行权的万科权证将予以注销。

　　从目前万科正股的价格走势来看，万科认沽权证几乎不存在行权的可能性。不过，杨海成提醒说，投资者需要谨防万科权证错误行权的发生。“因为之前机场权证进入行权期后，不少投资者错误行权造成了不必要的损失。”