国美收购案·内幕

    在美乐案中，国美收购永乐的最终定价为每股2.2345港元一直是个谜，这个数字也表现出黄光裕的议价能力。这一价格貌似接近永乐的上市发行价2.25港元，但也有人猜测2.2345港元当中还另有玄机。无论怎样的猜测，这个数字只有黄光裕这个买家最为清楚。

    谈到这个数字，黄光裕表示，在收购之前，国美对永乐董事长陈晓做过很深入的调查，也调查过永乐的资产净值，这个数字国美是满意的。

    ■永乐不是纯粹现金收购

    黄光裕告诉记者，“企业都有起有落，作为同行的国美20年来也有过同样的经历，在推行了全国扩张的策略以后国美也经历了起起落落，陈总的起起落落的轨迹和我当初基本上是一样的，只要过了这道‘坎’，企业就会发展起来。”

    “基于这个基础，我们增加了一些未来预期值的成分以及我们对于网络、企业内涵方面作出的综合评估之后，得出了这个数字。当然，对于我们来说是一个合并，而不是纯粹的现金收购。从目前的资本市场来看，是可以接受的。”黄光裕对永乐的收购非常满意。

    黄光裕特立独行的习惯为美乐案带来了很多神秘感。就在国美成功收购永乐新闻发布会的前一天，众媒体还在纷纷传言国美已与永乐在香港宣布收购一事，但这一天，黄光裕前往老家汕头为当地贫困大学生带去了500万元捐款。

    ■黄光裕的意志被谁左右

    尽管永乐董事长陈晓一直否认代表资本意志的摩根在国美永乐的合并事件中的推动作用，认为摩根起到的只是一般小股东的作用，但黄光裕在这个问题上却表现出异常的坦白。

    黄光裕告诉记者：“我现在已经被资本的意志左右了，必须尊重股东们的意见。现在我的话语权可能还大一些，将来这个企业需要我说话的时候，说明我有这个能耐；假如没有的话，就不需要我在这里指挥什么。”他还强调：“将来国美不仅在资本层面，而且在经营层面都要步入社会化，只有这样这个企业才能真正壮大，生命力才能更强一些，企业才能活得更长，这个问题不是我担心的，而是我希望看到的。”

    ■黄光裕的胃口还有多大

    国美收购永乐以后，被永乐收购的区域家电连锁品牌的大中一度陷入了被动的局面，大中甚至一再发表声明停止与永乐的合作，让投资者脑中勾勒出的国美、永乐、大中组成的“庞然大物”若隐若现。

    在闪电般收购永乐、中关村之后，黄光裕更加表现出对资本运作的驾轻就熟，表现出了很大的耐性，首次公开表示，我会积极争取，国美、苏宁、永乐、大中这四家加起来不过是全国家电市场的20％，我们希望通过整合这种方式来主导家电市场。在整合的问题上，并没有出现原则性的问题，小问题解决以后，合并应该不成问题。

    国美收购案·前景

    黄光裕暗示要打血腥价格战

    “低价原则是我们在相当长的一段时期都不能放弃的！”黄光裕很明确地回应了外界猜测的国美掌控家电行业更多话语权后会提高家电价格。