国美购并永乐 制造商与销售商均势拉大
2006年8月1日 13:9 来源：消费日报
作者：兰军
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上游整合力量来自反推力
如果一根木棍要保持水平，上下两端就要均衡用力，一旦某一方向的力量大于另一方，木棍就将倾斜。这个简单的物理原理，如今发生在家电业。
打破均势的首先是下游零售商。2006年7月25日晚19点30分，国美电器与中国永乐正式宣布，双方根据自愿性合约要约，即国美采用换股加现金的方式，对永乐实行并购。交易总金额达52.68亿港元，其中现金4.09亿港元，占比收购总价7.8%%。双方合并后，国美电器董事长黄光裕将出任合并公司董事长，而永乐董事长陈晓则出任合并公司CEO。据悉，黄光裕持有合并后新公司51.2%%的股份，而陈晓则通过零售管理公司和管理层持有12.5%%的股份。按照有关说法，新公司将推行“双品牌策略”，对同一个竞争区域中的两个品牌采用“错位经营，区别两个品牌的差异性”。对于是否只在上海使用永乐，在其他城市使用国美品牌，目前还没有定论。
根据双方的“官样”言辞，合并的主要目的是为了提升规模，明确行业领导者地位，减少业内非理性竞争。合并之后，新公司规模将是目前排名第二的苏宁电器的近3倍。瑞银发布的报告则称，增强和供应商的谈判能力是国美、永乐从合并中获得的最主要的好处。然而，到过去4年，家电连锁企业从家电企业获得的返利稳步增长，连锁企业对供应商的谈判能力从来就没削弱过。
分析人士指出，家电连锁业的利润之所以下降，主要原因是销售和渠道费用上涨。面对利润的压力，更实际的解决方法应当是实施对运营成本的控制，而不是跨地区的扩张计划。此外，过去18个月内，主要沿海地区家庭的家电购买量逐步下滑，对这些地区的市场是个负面影响。因此，整合沿海地区的市场并不是缓解单店销售下滑的良方。
无论如何，力量均势已经被打破。从经济学上讲，生产商和销售商之间总要不停地通过博弈来达到新的平衡，因此，家电生产企业总会有办法找回均势。
现在的问题是，用什么办法？
摆在面前的有两条路：一是整合。在销售商日益壮大的力量逼迫之下，生产企业被动走向资本和产能的整合，加大竞争力度，加快淘汰速度。二是自救。在终端渠道上闯出一条新的路子，或自建门店或合作经营，把销售渠道从连锁商手中夺回来。
事实上，任何事物都不可能是绝对的，家电企业的应对之道也不会是单纯的某一种。从现实来看，整合对企业来说就是“放血疗法”，痛楚是在所难免的，但又是最快最有效的办法。自建渠道可以保住企业的话语权，但付出的代价也将加倍——如何在大连锁商的眼皮底下寻找商机？如何解决资金问题？如何尽快回笼成本？
毕竟，不是所有的企业都能像格力一样，通过经销商和专卖店就把问题解决了。格力着手自建渠道之早、资本之雄厚，是其成功的最重要因素。其实，并非只有格力有此眼光，TCL“幸福树”、美的“4S店”，都或多或少有这个意思，只是从目前来看还没有形成大的气候罢了。
心细的人或许会发现，无论是格力还是TCL、美的，都是我国家电业的巨头，而其他相对较小的企业，对连锁商的依赖性无疑将更大。对于这些企业来讲，打渠道的主意不是明智之举，关键在于，在整合浪潮到来之前，保持良好的盈利势头。因为，整合可能很快到来。
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| [关键词]：国美 永乐 连锁 |
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