7月25日晚上19点30分，牵动业内神经一周之久的国美永乐合并案终于落定。

    双方在北京鹏润大厦召开的“共同打造中国家电零售业旗舰”的联合新闻发布会上宣布，国美将以52.68亿港元的总代价，以“增发新股+现金”的方式完成对永乐的全购，收购完成后（10月13日）上市整整一年的永乐（0503.HK）将从香港退市。

    然而国美电器（0493.HK）董事局主席黄光裕的野心不止于此，昨天黄光裕明确表示，国内家电零售行业的整合是大势所趋，然而目前还没到合并苏宁的最佳时机。

    52.68亿港元收购永乐

    经过一周的讨价还价，国美给出的价格还是远低于此前业内传闻的4.2港元/股，而只有2.2354港元，比永乐7月17日收市前的2.05港元仅溢价9%。

    面对永乐售价是否偏低的疑问，陈晓表示：“这一价格公平合理，而且合并将给双方股东带来最大的价值实现。”

    根据双方的收购要约条款，双方将此次收购定性为“自愿性全面收购要约”，根据对价安排，每股永乐电器股票将对应0.3247股国美新发股票加0.1736港元现金。

    据此计算，国美将为此次收购最多发行约7.58亿-7.65亿股。而国美的收购总价将达到52.68亿港元，其中国美为此付出的现金为4.09亿港元，该现金将由国美电器的自有资金来支付。

    对于具体的完成方式，张俭表示：“我们已经取得了陈晓、大摩和鼎晖的不可撤销的承诺，他们将在禁售期结束后出售中国永乐31.17%的完全摊薄的股份，黄光裕则承诺，在即将召开的国美电器特别股东大会上，将投赞成票来支持此合并，在达到90%的最低接纳条款后，国美将强制性完成对剩余股份的收购，完成永乐的退市。”

    在收购完成后，黄光裕将持有新公司51.2%股份，陈晓及其团队将持有12.5%股份，此前拥有永乐9.47%股份的大摩也将拥有2.4%的股份，在新的董事会的构成中，黄光裕将继续担任新集团的董事局主席，合并集团有意委任陈晓为CEO。

    此外，合并的公司邀请两名中国永乐的人员加入其合并集团董事会担任执行董事，有消息称陈晓和永乐副总裁束为入选的可能性很大。

    陈晓尚未明确表态是否接受CEO的职务。

    翁向伟还表示，在公司的名称方面，合并集团考虑采用一个新的名字以反映国美和永乐合并的精神。在要约完成后，合并集团将继续推行双品牌的策略。

    黄光裕特别解释，新公司旗下将拥有国美电器、永乐生活电器、鹏润电器等品牌，在合并后双方并不会进行大规模的“关店裁员”，反而会将不同品牌的店面进行错位经营，扩大经营品类来满足消费者的不同需求。

    记者注意到，在25日晚上的发布会指示牌现场，并列树立着多块白色广告牌，赫然写着“鹏润电器”北京店即将开业，同时征集白金卡、金卡、银卡会员以及各种折扣积分优惠活动的标语。

    大中：“新变数”

    当国美永乐完成合并的时候，今年4月19日曾与永乐达成战略联盟协议的大中却发出不同的声音。