1股换3股国美收购永乐今落槌外加5亿港元现金

http://tech.tom.com　 2006年07月25日 07时23分　来源:第一财经日报

本报记者梁振鹏发自北京

中国家电连锁业最大的收购案，今日正式落下帷幕。

中国家电连锁业的龙头——国美电器控股有限公司（0493.HK，下称“国美”）和位居探花的永乐（中国）电器销售有限公司（0503.HK，下称“永乐”）将于今天下午，联合在北京与香港同时举行新闻发布会，对外公布国美收购永乐的具体细节。同时，国美和永乐今日都会在香港联交所发布相关公告。

国美内部知情人士向《第一财经日报》透露了收购方案的具体细节，国美将以“股权＋现金”的方式完成对永乐的收购，按1股国美新股换取3股永乐股份,外加5亿港元的现金。并购后，永乐在上海的品牌仍将保留，但国内其他地方的门店将不再保留永乐品牌，由国美按照自身发展需要加以整合处置。

据透露，国美和永乐双方的主要股东同意这一收购方案，很重要的一个评估基础是国美和永乐在香港联交所停牌前的股价和市值。永乐停牌前，股票价格为2.05元港币，公司市值为47.87亿元港币。而国美的停牌前股票价格则为6.35元港币，公司市值为145.59亿元港币。

国美去年销售额达到了498亿元,去年年底时总店数已达426家；永乐去年销售额已达152亿元，去年年底时总店数已达199家；而北京家电零售业的龙头大中电器有限公司（下称“大中”），去年销售额已达100亿元,去年年底时总店数已达120家。永乐在今年4月下旬宣布将通过股权置换的方式与大中合并，合并后的新公司名称仍为永乐，大中则为永乐的附属子公司。

由于国美成功收购了永乐，如果永乐与大中合并的方案顺利进行的话，相当于国美一次性将北京、上海两地的本土家电零售业龙头都收归旗下，按照国美、永乐、大中之前宣布的发展计划，三者合并后，今年销售额近千亿元、总店数近千家的中国家电连锁业的本土巨无霸将会正式问世。

新鸿基证券分析员陈淑雯认为，内地零售业界近年大肆扩张，国美收购永乐，对国美属利好消息。由于国美于中国华东地区的业务并不突出，如今透过收购于上海家电零售市场占主导地位的永乐，提高上海当地市场占有率。另一方面，永乐目前正与全国第五大家电零售商大中进行整合，如收购落实，国美将有望同时控制大中，届时将可进一步取得北京、上海两大战略据点，预料将可产生规模效应。

[责编：马伟强]

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