当事人越是缄口，外界对于事件的猜测和想象也就越丰富。黄光裕到底为何要动永乐的脑筋？起因还是大中。

　　今年4月，永乐与大中签署合作协议，双方建立战略合作伙伴关系，启动在联合采购、仓储开发、财务管理等领域的合作，并决定在年内通过股权置换的方式实现合并。但两个月之后，市场频传永乐与大中存在分歧、合作破裂的消息。永乐股价也一路下挫，直至跌破发行价。

　　即使在这种情况下，对于分手传言，当事双方也都给予了否认。据《信息时报》报道，永乐、大中分手的最大障碍就是，他们彼此曾约定，永乐付给大中1.5亿元保证金。若永乐选择解除协议，大中有权没收永乐先期交与大中的保证金1.5亿元；若大中选择与永乐解除协议，需向永乐赔偿3亿元；两年内转投第三方，则需赔偿4.5亿元。无论谁提出解约，都要承担巨大风险。此消息也被永乐内部人士确认。

　　转折性事件出现在6月底。当时，有国美高层曝出，已经开始秘密接触大中，准备在适当的时机接盘。

　　终究对于大中或者永乐而言，无论谁抛开了对方转而直接投靠国美，都需要支付不菲的违约成本，但是在这三家昔日的对手合并为一家企业之后，这样的成本显然不过是一笔资金在左右手之间的腾挪而已。如此看来，国美正在上演一幕“螳螂捕蝉，黄雀在后”的资本大戏，其先行收购永乐实为一箭双雕之举。

　　不过，大中方面对于国美收购永乐事宜仍持“与己无关”的态度。大中方面表示，大中电器与永乐的战略合作仍在有序推进中，能否实现最终合并将视发展情况而定。大中公司与国美、永乐合并事宜没有必然关联。

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