工行在国内和国际的路演准备同时进行，最终发行价格将综合中国和国际市场价格的询价结果来统一确定

　　【网络版专稿／《财经(相关:理财 证券)》杂志记者 凌华薇】连日来备受市场瞩目的中国工商银行上市事宜业已启动。据《财经》了解，工行近日已获得国务院同意上市计划的批准，并已于7月18日向香港联合交易所递交上市申请表（A-1表）。目前工行上市办及承销团的主要成员均已抵达香港，“一切进展相当顺利”，一位接近操作层面的人士表示，“国务院‘路条’还在送达的路上，为了节约时间，工行在第一时间赴港启动了上市程序。”

　　所谓国务院“路条”，是指国有银行改革领导办公室就工行上市方案向国务院做出汇报，得到批准后才能启动操作层面的上市程序。工行之所以迟迟未能拿到路条，是因为需要国有银行领导办公室的成员（包括中国人民银行、银监会、证监会、财政部、税务总局等多家部委）对工行上市的方案达成一致意见才能放行。

　　此前工行一直希望走中行上市模式，即先发H股再发少量A股，但遭遇到证监会的坚决反对，要求工行把内地A股作为主发行地，先发A股再发H股，或至少是同时发行H股和A股。双方经过前一段时间的协商，最终确定了工行以H股和A股同时发行的方式上市，并最终获得了国务院批准。

　　在A股发行比例上，工行上市方案也经过了再三修改，工行最初希望拷贝中国银行模式：10%的H股和3%左右的A股；一度也曾传出监管当局要求H股和A股各发行相当于600-800亿元规模的股份；最终的方案采取了折衷的选择：H股400亿股，A股200亿股。与中行发行约65亿A股、占总股本2.6%相比，工行发行A股的比例将提高到6%左右。

　　7月初中国银行在A股市场的平稳上市，无疑增强了内地监管机构的信心，因此主张加大工行在境内上市的比重。据了解，工行在境内发行部分将有一半左右预先发行给机构投资者，如保险公司等。中国人寿、中国人保、太平洋人寿、平安人寿等目前都在中国银行的前十大股东之列，对于中国最大的商业银行的上市自然亦是充满期待。

　　工行此次内外同时发行，预计将在价格确定机制上取得一定突破。知情人士介绍，工行在国内和国际的路演准备同时进行，最终发行价格将综合中国和国际市场价格的询价结果来统一确定。此次工行的H股发行的全球主协调人为美林和中金公司，副协调人是瑞士信贷、德意志银行、工商东亚等，国内A股则由中信证券、中金为主承销商，国泰君安和申银万国为副承销商。此前曾有媒体传出工行的招股价云云，对此有关方面表示，工行的发行价格、挂牌时间等均取决于市场，更无可能出现在报批的文件内容之内。■

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(责任编辑：王燕)