前、昨两日，在香港上市的永乐和国美相继宣布停牌。国美昨日（06年7月18日）公布停牌原因，“公司可能向中国永乐提出自愿收购的建议并可能引致合并”———国内家电连锁业两大巨头的合并计划由此浮出水面。然而，就在大家翘首以盼两大巨头就收购合并事宜发布联合声明时，又传来双方并未谈拢，永乐拒绝国美收购建议的消息。

    至发稿时，双方还未就此事发表任何正式说法。如果这一收购最终取得成功，国内家电连锁业的版图将被重新划分，“三国时代”或许将由此步入“寡头时代”……

    最新进展双方已经谈崩了

    继中国永乐周一在香港停牌后，昨天（06年7月18日），国美也紧随其后宣布停牌。根据外界的诸多猜测和国美双方关于停牌的说明，国美和永乐酝酿合并一事似乎已渐渐浮出水面。

    消息人士透露，两家公司已同意以全股份方式进行交易，国美电器的换股计划是以每股国美股份换取3股中国永乐股份。不过，永乐和国美的新闻发言人一开始都以“具体信息需要等香港联交所公告”为由，不愿意就此事发表最新消息或看法。而据记者了解，双方高层昨天都在开会商议此事，永乐董事长陈晓的手机不是无人接听，就是转到了助手那里。

    就在众人纷纷认为这一“中国家电连锁业第一合并案”已经是铁板钉钉的事情、只等国美和永乐发布联合声明时，昨天（06年7月18日）下午，突然又传来双方“谈崩了”的消息。虽然两大巨头究竟是在哪些细节问题上谈不拢目前还是未知数，但从记者了解的情况看，国美收购永乐确实遭遇到了波折———永乐新闻发言人黄建平甚至向记者表示，并没有收购一事，永乐方面将在昨天晚些时候发出相关公告。可惜的是，这份公告昨天并没有出现，而随后又有消息说，双方这次虽然谈崩了，但今后仍将寻求机会继续谈判。    

    永乐之痛仓促收购埋苦果

    事实上，在全球最大的家电连锁百思买正式宣布进入中国市场、并于近期收购五星电器之后，业内就一直流传着国美、苏宁、永乐三大家电连锁巨头密谋互相参股合作，来抵抗外来“分羹者”的说法。然而，永乐突然成为被国美收购的对象，还是出乎很多人的意料。

    一直以来，总部分别设在北京、南京和上海的国美、苏宁、永乐都在各自的地盘上享有绝对优势，虽然其中的任一方或许都有吃掉另一方的心，却未必有这个能耐。而且，近两年来，永乐始终扮演着收购者的角色，灿坤、厦门思文、河南通力等中小规模电器连锁企业一一被其纳入收购重组的版图。

    但与国内第四大家电连锁商———北京大中的合作使永乐尝到了仓促收购、难以整合的苦果。这桩“联姻”似乎从一开始就不被看好，双方合并的消息公开当天，永乐股价就大跌，随后还频遭战略投资者摩根士丹利减持。进入6月以来，关于永乐、大中“合作十分不顺利”、“即将解约”的传言更是愈演愈烈。在各种因素的作用下，永乐还前所未有地使出了裁员减薪的杀手锏，其窘境可见一斑。

    这时，国美、苏宁都从中嗅到了机会，纷纷与大中接触，甚至希望借收购大中把永乐一并拿下，也就是从那时起，本想通过并购重组快速扩张的永乐就从收购者沦为了被收购者。