【作者：王勇】

　　先是1.8亿巨亏 后又2.8亿股金被扣

　　安彩的天空再度被愁云笼罩。

　　7月5日，河南安彩集团公司(以下简称“安彩”)旗下的上市公司河南安彩高科股份有限公司(600207，下称安彩高科)发布公告，称该公司控股股东河南安阳彩色显像管玻壳有限公司(以下简称“安玻公司”)“因借款合同纠纷案，所持有的公司86，926，596股(限售流通股)已被司法冻结，冻结期限为2006年6月27日起至2007年6月26日止”。

　　安玻公司与安彩高科系出同门，此番被冻结股份占前者所持后者股份的43.88%，占高彩高科总股本的19.76%，以当日收盘价每股3.26元计，市值约2.83亿元。

　　对于安彩而言，这已非“一日之寒”。

　　困局

　　今年4月，安彩高科发布公告：去年度巨亏1.8亿余元。而细析其财务数据不难发现，就在去年上半年安彩高科还实现净利润7086万元。也就是说，亏损发生在去年下半年，亏损额是1.8亿元与7086万元相加——实亏2.5086亿元。

　　作为中国彩电业最大的上游企业，安彩曾经一统江湖——早在1997年，该公司生产能力就已经达到1500万套，国内市场占有率长期保持在50%。不过，当其追求“全球霸主”地位并得以实现之后，好景却悄然遁去。

　　2003年，彩电玻壳领袖美国康宁公司濒临破产，安彩以4990万美元的“超低价位”将该公司的9条玻壳生产线全部拿下，跃居“全球玻壳霸主”，一时间风头无二。“蛇吞象”为安彩带来一份惊世的荣耀，但也让安彩付出了巨大的代价。

　　2004年，“实力”大增的安彩玻壳产量达到5500万套，产品国内覆盖率95%，出口创汇达1.7亿美元。当年安彩高科玻壳销售收入较上年增长35.69%，主营业务利润也比上年增长21.07%，但净利润仅微增1.35%，全面摊薄后的净利润和每股收益还同比降低1.11%。去年，安彩经营形势更是急转直下，终致巨亏。

　　事实上，安彩的麻烦并非仅此一事。

　　就在收购康宁生产线前几个月，安彩与郑州中原显示技术有限公司、神火股份和河南省建设投资公司，共同出资5720万元成立的“专门致力于彩色等离子显示器(PDP)的研究、开发和产业化工作”的合资公司宣布解散，而此时距该公司问世才仅仅两年。作为大股东的安彩损失自然无可避免。

　　去年，安彩出资3000万元、担保1.35亿元与河南华林集团合作的聚乙烯(PE)管材管线生产项目，也因后者盲目扩张、身陷绝境而遭遇重创。其间，双方反目成仇，几乎诉至公堂……就在这笔国有资产被河南省政府有关部门追查之际，某银行又从安彩账户上划走5000万元，原因是其担保贷款的另一家“知名企业”经营乏术，最终破产。

　　除此之外，有相关资料显示，安彩集团还是正在进行破产清算的南方证券的一名主要股东，其在该公司数亿元的资产能否保全，至今仍是一个谜团。

　　反扑

　　安彩的巨亏成因，众说纷纭。

　　“亏损原因主要有两个方面，一个是行业整体不景气。去年，世界彩电玻壳产业快速向中国转移，国内彩电供求关系严重失衡，与2004年相比，2005年玻壳降价幅度达到35.4%。另一个原因是两个屏炉的停产大修。”巨亏发生后，安彩某高管如此解析个中原因。

　　不过，今年4月17日的《华尔街日报》却为公众提供了另一个版本：彼时，康宁公司正是由于玻壳滞销，才濒临破产—这实际上也是其“低价出让”9条生产线的根源。卸下包袱后的康宁公司致力于液晶显示器LCD用玻璃的生产，去年实现销售额45.8亿美元，利润5.85亿美元，不仅走出了困境，而且还成了世界最大的LCD用玻璃生产商。

　　“安彩的这次决策，最大的损失不在于耗费了几千万美元，而是对传统的CRT玻壳产品在中国生命周期做出了错误判断，失去了产品及产业升级的最佳时机。”7月6日，财智管理顾问(郑州)有限公司总经理冯艳波向《中国经济周刊》分析，“康宁那些即将被市场淘汰的生产线成就了安彩的世界第一，但它却距离真正的市场需求、距离LCD核心技术越来越远。”

　　但在危机尚未显露的彼时，安彩的诸多战略决策却鲜闻质疑。在成为全球玻壳霸主及接下来的一路高歌猛进的扩张中，安彩的决策者也似乎失去了惯有的警醒。

　　不过现在，安彩似已如梦方醒，开始“反扑”。

　　“未来，以数字高清电视为切入点的信息产业、液晶、等离子、传统CRT将成为安彩的几大利润支撑点。”今年4月，安彩董事长李留恩向外界披露，数字高清电视的关键芯片，已被安彩与清华大学合作研制出来，“将于6月份在新乡的706厂(安彩子公司)进行生产”。

　　事实上，“安彩复兴的关键一役”—薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)玻璃基板生产线项目也已于去年5月悄然发力。

　　据安彩方面称，此项目与郑州建设投资总公司联手，总投资21.9亿元。投资建设期为2年，投产后年可生产TFT-LCD玻璃基板300万平方米，预计年平均销售收入14.2亿元，年平均税后利润4.63亿元，“届时将打破国外在液晶玻璃方面的垄断”。

　　不过，救赎之路也依然荆棘密布。

　　救赎

　　安彩的数字高清电视芯片和TFT-LCD玻璃基板项目被业界认为是“出师不利”。

　　安彩的玻璃基板项目早于去年5月28日便举行了盛大的奠基仪式，但直到今年4月中旬，位于郑州市经济技术开发区的奠基现场呈现公众的“还是一片荒芜，丝毫没有动工的迹象”。对于公众的质疑，安彩某高管称无法披露工程进展情况缘自公司现在处于“敏感时期”。

　　“我个人认为，安彩可能在资金、技术、市场等方面遇到了一定的困难。”财智管理顾问(郑州)有限公司总经理冯艳波如是分析。

　　今年3月，安彩高科发布公告，称公司收购了控股股东安玻公司的动力运输资产，支付价格为1.919亿元；随后不久，安玻公司将自身持有安彩高科20.496%的股本质押给工商银行安阳迎宾支行。倘若再联系市值约2.83亿元的股份遭“司法冻结”一事，安彩的财务状况似乎也不难“揣测”。

　　7月6日和7日，《中国经济周刊》曾就“玻璃基板项目”、“数字高清电视芯片”和“股份遭司法冻结”等事宜两次采访安彩集团副总裁、总工程师贾伟，均遭婉拒。该集团宣传部门负责人王某得知记者意图后，则干脆挂断了电话。

　　“我们只是投资参与了这个事，但不是我们研发。”7月6日，安彩集团美乐电子有限公司(新乡760厂)相关人士告诉《中国经济周刊》，数字高清电视芯片尚未投产，安彩与清华大学的研发合作只是投入300万美元，“课题组都在努力，产品目前没有。”

　　而相比技术研发方面的困难，竞争对手的发力更令人气馁：7月7日，中国唯一一家拥有TFT-LCD核心技术和自主知识产权的企业—京东方，宣布增资扩股由国内彩电四巨头TCL、创维、康佳、长虹等携手打造的深圳聚龙光电有限公司，以建设中国建设的第一条第六代TFT-LCD “全工序”生产线，拟投资20亿美元，定于今年年内动工。

　　但安彩仍在努力。

　　时下，安彩正试图通过剥离非核心资产与内部深入挖潜，“瘦身自救”。另据知情人士透露，安彩正与新疆方面“密谋”，欲将在中国日渐势微的传统CRT打入中亚市场。

　　“我要强调的是，对一个企业来说，起起伏伏很正常，这没有什么大惊小怪的。关键是我们如何在困境中求得更大的发展。安彩的发展从来都不是一帆风顺的。”李留恩放言。

　　在中国的企业英雄传里，安彩不乏传奇；“笑到最后”的英雄队伍中，能否也看到安彩？