近日，雷曼兄弟亚洲经济学家Rob Subbaraman在研究报告中指出，6月中国贸易顺差达到145亿美元，反映出中国出口能力较强，进口能力减弱。但中国出口同比增长从五月份的25.1%减慢到6月的23.3%，而同比进口增长从21.7%聚降到18.9%。结果是6月贸易顺差膨胀到145亿美元(五月份高达130亿美元)，6月份贸易顺差超过了预测数值(市场人士预测128亿美元)。进口增长减速，比预测要弱(市场人士预测21.0%)，这可能是国内经济开始降温的信号。根据季度统计，一季度进口同比增长为24.8%，二季度降降到18.5%，而出口增速从26.6%减少到24.1%。

    报告认为，虽然据此就下结论还为时尚早，中国进口减速与6月其他经济指标变化相一致，显示出中国政府为使过热经济降温而采取的紧缩政策产生效果。中国采购经理人指数(PMI)连续两个月下降，虽然曲线值仍在50以上，但从四月的58.1降到五月的54.8，再降到六月的54.1，近日，非官方数据显示，五月广义货币供应量M2同比增长为19.1%，六月降为18.4%，贷款增速从16.0%降低15.7%。

    同时，报告指出，中国二季度GDP增长同比有望接近11%，现实情况正如雷曼兄弟所预测的那样。而中国贸易顺差从一季度的233亿美元增长到二季度的380亿美元，将牵制央行货币政策，增加投机人民币升值预期氛围。

(选自视野周刊)