《IT时代周刊》记者/李 林（发自北京）

　　目前国内4大运营商为3G牌照而争得不可开交。到底该发给谁成为困扰主管部门的一道难题，但现在随着中移动的远走，这一难题迎刃而解

　　中移动53亿美元收购总部位于卢森堡的电信运营公司Millicom，以获得其75%的股权。这是继中移动收购华润万众后，在国际市场上迈出的第二步。在中国3G即将破门的一刻，中移动此举到底意味着什么？

　　2006年5月25日，据《华尔街日报》透露，中国移动将以每股48美元的现金，合计53亿美元的价格收购Millicom，以获得其75%的股权。

　　中移动为什么选择在中国3G临近的时刻完成这次大手笔？

　　答案很值得玩味！据了解，中移动接二连三地在国际市场上发力，其背后的原因是政府希望中移动走出国门，做大做强，而不是将资源荒废在国内市场上。一位熟悉内幕的业内人士透露说，政府主管部门希望中移动能在海外市场上取得成功，这样就可以解开3G牌照的发放难题，让中国电信顺利地获得TD牌照。

　　联想到中国电信此前向外界发行800亿债券的大手笔，3G牌照落户电信好象已经成为板上钉钉的事。但事实真是这样吗？

　　海外布局的苦心

　　在国内3G牌照还尚未发放之时，中移动的海外之路却已早早开始。

　　从2005年开始，中移动就发起“海外扩张之旅”：2005年，中移动曾参与竞购巴基斯坦电信(PTCL)26%的股权；然而当时由于不敌财大气粗的阿联酋电信(Eti-salat)，最终黯然身退；而在境内，2006年1月，中移动宣布完成了以33.8亿港元收购香港移动运营商华润万众的一笔交易。

　　通过吃掉这家香港第4大电信运营商，这家内地第一大移动电信运营商踏上了进军国际市场的第一步。对于中移动此举的战略意图，瑞银、花旗美邦等投行预计，其主要目的应该是“以折衷方式取得香港3G牌照”。

　　华润万众在香港移动通信市场排名第4，只是2G运营商，没有3G牌照。但香港科技大学徐岩博士介绍说，根据香港电信市场的技术中立原则，2G运营商也可以开展少部分3G业务，只是容量有限而已。按照中移动现有的频谱，完全可以通过华润万众这个平台先进行3G漫游业务。

　　中移动的心态在此刻已经显露无疑。而在完成华润万众的收购后，中移动又以53亿美元这个“天文”数字、全现金方式收购一家国外公司。据了解，Millicom是一家在纳斯达克上市的国际移动运营商，由瑞典电信和媒体集团Kinnevik控股，总部设于卢森堡，该公司主要在新兴市场开展业务。另外Millicom的市场业绩也比较理想。Millicom2006年第一季度数据显示有接近963，000新增用户，比2005年同期增加了52%。截止到2005年末，Millicom拥有989万用户，销售额为10亿美元，净利润为1000万美元，收购Millicom即是收购优质资产。

　　一旦交易成功，它将成为中国企业迄今为止最大的一笔海外并购；借此，中移动也终于得偿所愿地将其强壮的“触角”首次伸向亚洲以外的地区，迈出拓展全球市场的步伐。

　　“现在是中移动成为全球电信运营商一员的好时机。”电信市场研究公司Informa Telecoms&Media首席分析师David McQueen在接受采访时表示，现在是中移动“走出去”的好时机。

　　David McQueen认为，在世界上拥有最多用户数量的中移动，相比沃达丰这些著名的电信运营商，用户规模是它最大的优势，而劣势是其品牌太弱。因此以53亿美元购买一个在新兴市场有广泛业务的公司，对于中国移动来说，是一桩很便宜的交易，因为这不仅使其用户规模更大，而且有利于加强其品牌。

　　出走背后的政府意愿

　　中移动是国内最大移动运营商，为什么在3G临近的时候走向海外？业内人士认为，中移动的出走，很大程度是受政府主管部门的意愿驱使。

　　现在，内地移动通信市场增长速度已经趋缓，移动运营商必须考虑适时进军国际市场,通过并购来扩大增长潜力。据了解，2006年上半年我国通信业务收入比上年同期增长仅为10.7%，增幅创下了历史新低。从“七五”时期20%～30%、“八五”和“九五”时期30%～40%的高增长率，到近几年12%～15%的增长率，电信业在国内扩充的边际收益也越来越小。

　　“尽管不能说饱和，但目前国内电信业的确进入了缓慢增长期，前些年的高增长已经一去不复返了。” 电信专家舒华英教授说，目前国内电信业的供给基本满足了国民经济的发展水平，如果没有大的技术改进或新业务的推动，增长率可能进一步下降。

　　中移动的出走，除了这些因素影响外，很大程度还在于政府的表态支持。近年，中国政府一直鼓励国有企业向境外市场扩张。而王建宙主掌中国移动后，国际化步伐加快，并显露出以港澳地区为基点，向东南亚、南美洲辐射的战略意图。

　　“中国移动在海外扩张起步最晚，它需要一些‘据点’。而这些投资对象是中小型的，风险不是很大。”电信专家陈金桥说，中移动在海外活跃的这些地盘与其他3位“同门兄弟”不太一样，专家指出，从巴基斯坦到乌兹别克斯坦，再到也门，搭建的是一座从中亚到西亚的桥梁，中国移动海外扩张路线带有明显的地域特色。

　　而此次收购Millicom的业务主要集中在东南亚、南亚、中美、南美和非洲，在柬埔寨、越南、萨尔瓦多、危地马拉、巴基斯坦和斯里兰卡等国家。这符合中移动的海外扩张路线。

　　而且，与电信设备商们单打独斗海外拼杀不同，电信运营商的海外路线有政府指引方向，跟国家的大经贸战略息息相关。信产部在年初的工作会议上，把“走出去”作为重头戏。陈金桥表示，电信研究院正同信产部做信息产业走出去的路线图，目前已有雏形，但还没到具体实施的阶段。“总的原则很明确，要到那些经贸联系紧密的地方，要利于经贸平衡，同时还要利于企业本身拓展海外资源。当然，这些都要建立在目标地积极引进外资的政策、法律环境允许的前提下。”

　　中国移动副总李跃坦言，中国移动坚决反对为了扩展规模而不顾效益地“走出去”，中移动“走出去”的方针是“大胆探索，谨慎决策”，既要积极实施“走出去”战略，同时又要谨慎决策，避免投资风险及国有资产流失。

　　而这，显然是政府部门最希望看到的。

　　渔翁得利

　　中移动海外布局，最大的获利者是谁？答案很清晰：中国电信。

　　现在，中国3G牌照发放已到了关键时刻，而且随着国产3G标准TD-SCDMA的成熟，国内4大运营商为了3G牌照而争得头破血流。到底该发给谁，不发给谁成为困扰主管部门的一道难题。

　　但现在随着中移动的远走，这一难题迎刃而解。而最大的利益获得者——中国电信也开始浮出水面。

　　事实上，即将到来的3G，给了中国电信名正言顺地开展移动业务的希望。在此前的业绩发布会上，中国电信董事长兼CEO王晓初表示，中国电信已经开始部署3G投资，一旦获发3G牌照，将会以低成本举债发展3G业务，并考虑率先在东南沿海提供3G服务。

　　“如果我们希望2008年可以推出3G服务，那么发牌的日期确实不能再拖了。因为与固网业务不同，移动网络需要更多的时间来对服务进行优化和改进。”王晓初将中国电信渴望拿到3G牌照的迫切心情展露无遗。

　　在中国电信3月22日召开的财报发布会上，王晓初曾明确表示，“一旦中国电信获发3G牌照，集团将会以低成本发债，目前集团现金流充足，有发债空间，因此不必担心3G的投资问题”。

　　此前，中国电信向外界发布的800亿债券的消息，大可被视为3G时代即将来临的一个信号。目前，中国电信已经选定在河北省保定市搭建TD-SCDMA的技术网络，现在的主要工作是建立基站和购买设备，并启动正式的户外测试。

　　由于债券发行需得到央行、发改委批准，中国电信数额巨大的融资可被视作一种政策优惠。消息说，政府此前表态，将对中国自主知识3G标准的运营商给予政策优惠。中国电信获得的优惠意味着，这家公司很可能已经得到承建TD-SCDMA的暗示，中国3G格局中最大的变数已经确定。

　　而中国电信运营3G，对提升TD-SCDMA产业也有益。TD-SCDMA联盟一位人士私下向本刊记者透露，他们更希望由中国电信承建TD-SCDMA网络。一个容易理解的理由是，作为固网运营商，中国电信会对新获得的移动牌照更加用心，而中国移动如果接手则可能不会投入全力。

　　信产部电信研究院咨询师左娟认为，“向移动领域扩张是中国电信的必经之路。从其财务状况来看，如果不是进行大规模的投资，则没有必要发行这样一笔融资债券。”值得注意的是，在募集说明书中，中国电信还提示：固网业务增长放慢已经影响到公司的赢利，为应对这一趋势，公司将“积极争取开展移动通信业务，形成新的增长点”。

(责任编辑：romp)