【作者：付涛 于宁】

　　爱建证券重组告一段落

　　上海本地民企取代摩根士丹利入股，多家国企债权人接受债转股方案

　　【网络版专稿 /《财经》杂志记者 付涛 于宁 】继爱建信托重组进入实质性阶段之后，上海“爱建系”另一巨头爱建证券的重组方案也将在近日敲定。

　　爱建证券巨额亏损曾是2004年“爱建危机”爆发的直接导火索——原爱建证券总经理刘顺新于2003年违规融资，并挪用巨资在香港炒股，损失惨重。2004年年中，刘顺新以非法吸收公众存款罪入狱，当时，爱建证券整体负债超过20亿元，且有近3亿元客户保证金被挪用。

　　据“爱建系”母公司爱建股份（上海交易所代码：600643）2005年年报披露，爱建证券已于2005年底之前弥补了全部客户保证金窟窿，但机构债务一直未有明确解决方案。

　　知情人称，在目前爱建证券的重组方案中，包括上海同盛集团、上海市电力公司、申能资产管理公司、强生集团、巴士集团等多家上海大型国企在内的债权人，将按照债权比例组建一家新公司，并由该新公司控股爱建证券。

　　他还透露，上海市委有关领导日前已专门召开协调会，爱建证券的大多数国企债权人已同意接受债转股方案，但也有部分债权人并不满意这一重组方案。

　　此外，一家名为汇银集团的上海当地民营投资公司，也将作为战略投资者在爱建证券重组中扮演重要角色。

　　“汇银可能出资4.5亿元人民币，其中3亿元帮助爱建证券弥补债务窟窿，1.5亿作为入股资金。”知情人说。

　　根据公开资料，汇银集团的前身最初创建于1994年，是当时的几个大学毕业生的创业企业。这样一家毫无背景的企业能够斥巨资入股爱建证券，令业界不无遐想。在此前瑞银证券重组北京证券的结构安排中，即曾传出部分股东实际上是替瑞银证券代持，一旦政策放开即可将手中股份转让给瑞银证券。

　　7月3日，《财经》记者分别致电爱建股份董事会及上海汇银集团，有关人士均未否认上述重组方案，但未予透露进一步情况。

　　至少从表面上看，此前呼声颇高的摩根士丹利已退出爱建证券重组。消息人士称，这是因为摩根士丹利等多家外资机构的入股方案，最终未获监管层批准。

　　目前，爱建证券绝对控股权仍掌握在“爱建系”手中。其中，爱建信托持股30％，爱建股份持股20％，爱建股份控股子公司上海方达投资持股14.23％。

　　另外，在最新披露的爱建信托重组方案中，香港名力集团与其关联企业汉石集团，将合计持有爱建信托24.99％的股份，此为外资进入内地金融机构的持股比例上限，与此前双方重组框架协议中名力将控股51％的计划相差甚远。接近重组的人士称，尽管监管部门未予特批，但有关部门已经表态，一旦政策许可，名力将可增持爱建信托至绝对控股地位。

　　在6月底举行的爱建股份股东大会上，香港名力集团主席查懋声已当选爱建股份新任董事长。同时，颇具意味的是，曾任摩根士丹利证券投资及投资银行公司联席总裁的柳浩思（Stphan·F· Newhouse）也当选爱建股份新一届的独立董事。

　　“这为摩根士丹利日后的进入埋下了伏笔。”知情人士称。

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