中国银行国际研究所的有关人士认为，国务院出台此项政策有战略上的考虑，其目的主要是为了扩大人民币在香港地区的使用范围，同时发行人民币债券还可扩大融资渠道。
近日，内地金融机构在港发行人民币债券再次引起多方关注。
记者了解到的政策面消息是，国务院正在统一协调与部署以上工作，目前已由央行、银监会、发改委、财政部等有关部门联合参与“试点”调研与细则起草工作。
另据透露，选择人民币债券发行主体和确定初步的发行规模成为“试点”操作的两个关键性问题。
三家政策银行或先登港
“让内地金融机构在香港发行人民币金融债券，中国人民银行与香港金融管理局已有一段时间的沟通，但由于涉及技术复杂，目前难以估计实行时间表。”央行货币政策司有关人士告诉记者。
据记者了解，前一段时间，中国人民银行与香港金融管理局就人民币金融债券问题进行了磋商。目前，银监会、财政部、发改委有关部门也一起参加了香港人民币金融债的试点调研。
财政部金融司有关人士表示，人民币金融债券在港发行是一个涉及到多方面的全局性工作，从时间安排、技术操作、发债主体等，需要国务院的统一协调与部署。
银监会方面也表示，目前金融机构到港发行人民币金融债尚无具体细则出台，由于这项工作较复杂，国务院有关部门正在抓紧时间制定有关的管理办法以保证新措施的顺利推行。以上人士还表示，特区政府有关方面表示会与有关部门继续积极保持沟通，争取相关准备工作能够早日完成，以便这两项新业务可以早日出台。
对于到香港发债，内地金融机构已经关注多时。中国银行国际研究所的有关人士认为，国务院出台此项政策有战略上的考虑，其目的主要是为了扩大人民币在香港地区的使用范围，同时发行人民币债券还可扩大融资渠道。可以说，这是在人民币自由兑换过程中提高人民币在香港乃至亚洲影响力的一个重要步骤。
此间有消息人士透露，首批发行人民币债券的金融机构，将从三家政策性银行之中挑选，这三家政策性银行包括国家开发银行、中国进出口银行及中国农业发展银行。分析人士认为，因政策性银行并无零售网点，其所需的人民币资金须通过发债筹集，而内地银行、保险或证券等其他金融机构虽有充裕的资金来源，但并无到境外筹集人民币资金的需求。
从小规模开始
据“试点细则起草小组”人士透露，“试点”有两个关键性问题，一是选择人民币债券发行主体，二是确定初步的发行规模。
“内地金融机构到港发债如CEPA里面其它措施一样，无论是商品贸易或者是服务贸易、旅游、人民币，都是用一个循序渐进、不断丰富的方式。”香港金管局总裁任志刚表示。
任志刚预计，在推出人民币贸易结算及发行人民币债券后，可能令香港人民币存款增加，但相信只会逐步而不会短期内急速上升。
对于扩大人民币每日兑换额度，任志刚指出，一直在与中国大陆进行商讨，相信随着香港人民币业务的良好发展，在对内地风险减小情况下，其兑换额度可以进一步放宽。
但他承认，目前在香港的人民币存款只有200多亿元，一定程度上限制了人民币发债的规模。
许多在港的金融机构近日作出预测认为，等到中国国务院批准、正式拍板推行的时候，将会是从一个小规模的形式开始。
市场人士认为，目前香港人民币存款只有区区200多亿元，即使发债也影响不大，但现阶段象征意义大于实际意义。目前，中国货币紧缩信号日益增强，央行此前曾提高贷款利率，并将在7月5日提高存款准备金率50个基点，以此来遏制贷款增速。当前国内金融机构并不苦于资金短缺，而是资金过剩。放贷规模受到控制，资金运用压力大增，因而发债规模料将有限。
香港大富证券分析师唐纳森表示，虽然香港对发债需求不大，但由于国内发债需求庞大，若香港能早占先机，发行人民币债券，将来很有可能成为亚洲区最重要的债券市场。 |
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