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人民币升值"阴谋论"和1.4万亿外汇储备与货币战争
发布时间：2007-09-29
来源网站：cecn 来源媒体：
21世纪经济报道
点击次数：
【文章简介】
外汇储备已达1.4万亿，热钱不断流入，流动性推动股市、楼市节节攀升，通货膨胀预期有增无减——整个宏观形势令人惊喜，更让人忧虑。在此形势下，通胀或升值似乎已经成为必然的无奈之选，资产泡沫问题则在警示国人免遭“日本危机”。
人们不会忘记，1980年代中期，日元迫于外在压力签署了《广场协议》，此后，日元大幅升值。随之而来的却并非贸易顺差的减少，而是外汇储备的大量增加，M2和M3增速大大高于基础货币，实体经济投资机会和回报锐减，这使得虚拟经济成为投资焦点：股市和房地产泡沫相互传导，急剧放大。日本的急刹车政策导致泡沫破裂，接踵而来的是“失落的十年”。目前中国的汇率利率政策，恰好跟1980年代的日本相反。当时日本本币大幅度升值，同时拉低利率；目前中国的道路是缓慢提高本币汇率，同时提高利率。我国这种“逆日本”路线是否可以看作是一条成功的路线？中国不会重蹈日本的覆辙么？相信谁也不敢打保票。
面对国内过剩的流动性和不断吹大的资产泡沫，人民币是否该一次性大幅升值？手握巨额美金，即将成立的中国外汇投资公司是否堪当大任？货币战争是否已经近在眼前？9月22日，“天籁之音·巅峰对话”第五场圆桌讨论移师广州，就以上问题，北京师范大学金融研究中心主任钟伟、广东金融学院中国金融转型与发展研究中心主任陆磊，《货币战争》一书作者宋鸿兵、南方报业传媒集团副总编辑兼南方日报出版社社长丘克军、本报副主编刘晖进行了深入的探讨，同时，美国斯坦福大学教授、当代金融发展理论奠基人罗纳德·麦金农教授就相关话题在北京大学中国经济研究中心接受了本报采访，是为21世纪北京圆桌第150期。
人们不会忘记，1980年代中期，日元迫于外在压力签署了《广场协议》，此后，日元大幅升值。随之而来的却并非贸易顺差的减少，而是外汇储备的大量增加，M2和M3增速大大高于基础货币，实体经济投资机会和回报锐减，这使得虚拟经济成为投资焦点：股市和房地产泡沫相互传导，急剧放大。日本的急刹车政策导致泡沫破裂，接踵而来的是“失落的十年”。目前中国的汇率利率政策，恰好跟1980年代的日本相反。当时日本本币大幅度升值，同时拉低利率；目前中国的道路是缓慢提高本币汇率，同时提高利率。我国这种“逆日本”路线是否可以看作是一条成功的路线？中国不会重蹈日本的覆辙么？相信谁也不敢打保票。
面对国内过剩的流动性和不断吹大的资产泡沫，人民币是否该一次性大幅升值？手握巨额美金，即将成立的中国外汇投资公司是否堪当大任？货币战争是否已经近在眼前？9月22日，“天籁之音·巅峰对话”第五场圆桌讨论移师广州，就以上问题，北京师范大学金融研究中心主任钟伟、广东金融学院中国金融转型与发展研究中心主任陆磊，《货币战争》一书作者宋鸿兵、南方报业传媒集团副总编辑兼南方日报出版社社长丘克军、本报副主编刘晖进行了深入的探讨，同时，美国斯坦福大学教授、当代金融发展理论奠基人罗纳德·麦金农教授就相关话题在北京大学中国经济研究中心接受了本报采访，是为21世纪北京圆桌第150期。
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