次贷危机是不是第四代金融危机肇端

发布时间：2007-09-08 　　来源网站：sina　　　来源媒体：21世纪经济报道　　 点击次数：

　　王庆
　　次贷危机在美国的进一步加深，其附带结果在最近已经敲响了对亚洲权益市场的警钟。这不禁使人怀疑会不会由此在新兴市场经济体引发“第四代金融危机”。
　　具体而言，“第一代金融危机”是由新兴市场宽松的财政政策和不可持续的政府债务所造成的(例如20世纪70年代拉丁美洲的债务危机)。“第二代金融危机”发生在一些国家试图保持被高估得难以承受的固定汇率却遭到失败的时候(例如20世纪90年代的欧洲货币体系危机和墨西哥比索危机)。“第三代金融危机”融合了脆弱的金融部门和货币危机的特点——“双重危机”(例如1997年亚洲金融危机)。如果现在这个时期的市场骚动在新兴市场演变成一场严重的金融危机，我们认为这场金融危机应当被称为新兴市场的“第四代金融危机”，因为它的根本原因和前面三代金融危机有着明显的不同：它是由发生在一个主要的工业化国家的信贷或流动性危机的影响外溢而造成的。

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