谢国忠：华尔街崩溃 全球流动性泡沫2008年爆裂

发布时间：2007-08-04 　　来源网站：cecn　　　来源媒体：财经　　 点击次数：

　　经济学家谢国忠预言，正在破灭中的美国次级抵押贷款泡沫，暗示着目前的全球流动性泡沫很可能会2008年破灭，并以华尔街衍生品市场的崩溃为开端
　　【背景】最近，华尔街著名投行贝尔斯登将旗下的两只对冲基金清盘，引发了次级抵押贷款市场，又进而引发了美国股市剧烈动荡。业界正关注全球金融市场稳定会遭到何等程度的影响？流动性泡沫还将持续多久？
　　专家认为，衍生品的繁荣对保持资金的低成本至关重要，这又驱动了信贷需求，极大地刺激了流动性泛滥。衍生品市场的繁荣很大程度上受到金融市场资产多元化需求的驱动。持有公司债的投资者可以在不买卖其债券的情况下，利用衍生品对冲债券无法兑付的风险。关于不良债券的期权市场迅速膨胀，而整个债券衍生品市场理论上已达到400万亿美元的规模，相当于全球GDP的七倍，或全球所有债券价值的三倍。这相当于每张债券平均被重新买卖了三次。专家认为，无论风险是在表面上还是在实际上被对冲了，这些衍生品都刺激了投资者对风险资产的需求，并在总体上降低了市场的风险溢价。另有数据显示，金融衍生品去年交易量达到了412万亿美元，是全球GDP的10倍。

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