通胀时代迎来加息周期 短期加息要看投资数据

发布时间：2007-05-17 　　来源网站：focus　　　来源媒体：羊城晚报　　 点击次数：

　　我们认为中国即将进入通货膨胀时代，理由是：一、以M1增速超过M2增速为标志，积淀的潜在购买力正在向实际购买力转变，自2006年中期以来，M1增长率加速上涨，目前已经达到20%的高位；二、需求加快供给放慢，在国家政策支持和城乡居民收入持续增长的支撑下，消费增长率明显加快，1季度社会消费品零售总额增长14.9%，比去年同期加快2.1个百分点，消费的启动将缓解消费品供过于求的状况，供求正在向有利于价格上涨的方向转变；三、国际商品价格居于高位，未来仍有可能再次加速上涨，仍将是推动国内物价上涨的重要力量。
　　伴随着通货膨胀趋势的出现，控制通货膨胀在宏观调控中的重要性也明显提升。由于我国当前面临的通货膨胀是国内国际各种原因共同造成的，因此很难依赖单一的政策工具达到控制通货膨胀的目的，我们预计政府防范通货膨胀的政策措施将至少包括升值、升息、提高法定存款准备金率、分流过多的流动性等四个方面。通货膨胀将加速我国的利率正常化进程，升息周期得到进一步确认，预计未来两年内人民币基准利率将上调1个百分点，年内将在二三季度分别上调0.27个百分点。
　　除了收缩货币供给之外还可以通过发展证券市场，把过剩的流动性引导到其它领域的办法来化解实体经济领域的通货膨胀压力。从发达国家的经验看，把流动性引入其它市场，可能会导致资产泡沫的问题。但由于我国金融市场不发达，可以通过扩大现有市场规模、增加市场种类等增加市场容量的办法来吸收和锁定流动性，从而既达到发展化解通货膨胀压力，又防范资产泡沫的效果。

◆　上海商品房成交环比增加70% 大盘销售业绩斐然
◆　上海企业联手做局 受让土地每平方米仅花一百元
◆　李嘉诚称长实可能内地上市 判断内地股市存泡沫
◆　京郊置业推高当地房价 涿州房价从800涨至2500元
◆　国土部：住宅地续期试点 征地农民生活水平不降低