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股市一路飘红楼市人气下降 两者相克还是相生？
发布时间：2007-05-17
来源网站：focus 来源媒体：中国房地产报
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【文章简介】
2006年中国经济生活中最夺眼球的事件当属股票市场的突然火爆。上证指数从2006年第一个交易日(1月4日)的1163.68点开盘之后，几乎是一路飘红，到今年1月4日已经力冲2800点。市场上人气非常旺盛，交易量连续放大，四五百亿元的天量比比皆是。
值得注意的是，在股市飙升的时候，我们同时观察到房地产市场相对就没有那么炙热了。根据国家发改委和统计局公布的最新调查显示，2006年三季度全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.5%，其中除了北京、深圳、大连房地产继续火爆、涨幅超过10%，其他多数城市的房地产市场比去年同期都有明显降温，上海房价甚至还出现微量下降。所以，很多人会问，股票市场的兴衰是不是和房地产市场的涨落之间存在着某种联动关系？
关于股市和房市彼此涨落之间的关系，这个问题其实可以从好几个角度去认识和思考。从经济直觉上可以想到，股市和房市天生会形成对资金的争夺，天然地存在一个此长彼消的关系。之前学界和新闻界争论中国房地产市场是不是有泡沫，房价为什么偏偏在2001～2005年之间出现突然暴涨，就有很多人一致认为，这是由于2001年以后股市低迷，民间大量闲散资金没有合适的投资渠道，只好纷纷拥挤到房地产市场上。而在分析2006年股市为何狂飙时，也有人把这个和去年一连串房地产市场的整顿措施联系起来，特别是短期二手房转卖的限制有效地压缩了短线炒作房地产的获利空间，投机难度大大增加，把相当一部分投机资金逼出了房地产市场。特别在上海，很多房地产业界人士都比较认同当前住宅需求中投机成分已经下降了很多。那么，这些投机资金现在去哪里了？显然它们不会一夜之间蒸发掉，资本逐利的本性决定它们一定要找到一个出口。这时候，恰好积弱多年、空方力量基本消耗殆尽的股市也到了该反弹的时候，又有很多题材可以依仗，特别是人民币升值这个最大的题材让国外资金早就垂涎欲滴，股市的突然暴涨也就不难理解了。而这轮股市能这么持续强劲，也与从房地产市场杀回来的游资经过房地产市场的丰厚获利资金力量比以前更为雄厚有关。如果这个判断是可信的，就很有必要对当前的股市大热保持警惕。虽然国家整体的经济基本面确有提高，但我们并没有看到上市公司质量的普遍提高。主要靠投机资金而不是长期投资所推动的股市上升一旦有逆转，是很容易出现大崩的。
值得注意的是，在股市飙升的时候，我们同时观察到房地产市场相对就没有那么炙热了。根据国家发改委和统计局公布的最新调查显示，2006年三季度全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.5%，其中除了北京、深圳、大连房地产继续火爆、涨幅超过10%，其他多数城市的房地产市场比去年同期都有明显降温，上海房价甚至还出现微量下降。所以，很多人会问，股票市场的兴衰是不是和房地产市场的涨落之间存在着某种联动关系？
关于股市和房市彼此涨落之间的关系，这个问题其实可以从好几个角度去认识和思考。从经济直觉上可以想到，股市和房市天生会形成对资金的争夺，天然地存在一个此长彼消的关系。之前学界和新闻界争论中国房地产市场是不是有泡沫，房价为什么偏偏在2001～2005年之间出现突然暴涨，就有很多人一致认为，这是由于2001年以后股市低迷，民间大量闲散资金没有合适的投资渠道，只好纷纷拥挤到房地产市场上。而在分析2006年股市为何狂飙时，也有人把这个和去年一连串房地产市场的整顿措施联系起来，特别是短期二手房转卖的限制有效地压缩了短线炒作房地产的获利空间，投机难度大大增加，把相当一部分投机资金逼出了房地产市场。特别在上海，很多房地产业界人士都比较认同当前住宅需求中投机成分已经下降了很多。那么，这些投机资金现在去哪里了？显然它们不会一夜之间蒸发掉，资本逐利的本性决定它们一定要找到一个出口。这时候，恰好积弱多年、空方力量基本消耗殆尽的股市也到了该反弹的时候，又有很多题材可以依仗，特别是人民币升值这个最大的题材让国外资金早就垂涎欲滴，股市的突然暴涨也就不难理解了。而这轮股市能这么持续强劲，也与从房地产市场杀回来的游资经过房地产市场的丰厚获利资金力量比以前更为雄厚有关。如果这个判断是可信的，就很有必要对当前的股市大热保持警惕。虽然国家整体的经济基本面确有提高，但我们并没有看到上市公司质量的普遍提高。主要靠投机资金而不是长期投资所推动的股市上升一旦有逆转，是很容易出现大崩的。
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