余永定：流动性过剩根源人民币小步缓升

发布时间：2007-04-15 　　来源网站：sina　　　来源媒体：经济观察报　　 点击次数：

　　
　　不知道央行的思路是否有所变化。
　　央行原来十分重视维持利差，就是将中国的利息率同国际利息率，例如，使一年期央票与一年期USDLIBOR (美元伦敦银行同业拆借利率)保持一定差距，使之同央行所能接受的市场业已形成的人民币升值预期相吻合。央行可能是希望以此防止套利、套汇资金的流入，避免人民币升值压力的进一步增加。例如，如果市场已经形成了人民币每年将升值3%的预期，而这种预期又是央行所希望市场维持的，央行就会使中国的基准利息率低于美国相应利息率三个百分点。与此同时，中央银行也会使人民币的升值速度保持在每年3%的幅度上。麦金农(美国斯坦福大学教授、当代金融发展理论奠基人)甚至认为中国存在这样一个货币政策准则(“monetary policy rule” )。

◆　英特尔对大陆厂商政策重大转折 开放核心资源
◆　业界传戴尔中国裁员计划已定
◆　央行副行长胡晓炼呼吁：警惕大量国际资本流动风险
◆　雅戈尔18亿可转债投向地产 首次为地产发债筹资
◆　无油烟锅行业国家标准酝酿出台