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| 上证指数创出5年半来新高 如何看待股指新高？ |
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发布时间：2006-12-15
来源网站：dayoo 来源媒体：上海证券报
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【文章简介】 |
尽管上证指数创出5年半来新高，但经过不断的主动纠偏调整，股市的运行仍然比较健康。这主要是由于股市的制度变革，上市公司结构的变化，投资者结构的变化，以及宏观经济基本面的推动，目前的2249点意义与2001年的2245点已有天壤之别。
首先，由于上市公司结构变化、股改对价因素和上市公司业绩增长，股市的投资价值相对5年半前有了大幅提升，目前股市的估值水平是健康的。从市盈率情况来看，2001年6月末，根据证监会的统计，沪市A股的市盈率为56.55倍，而在今年10月底，沪市A股的市盈率为22.86倍，按2005年业绩计算，以2005年业绩推算沪市A股在当前历史最高点位的市盈率为28倍，而2006年上市公司业绩将有比较大的增长，最新3季度业绩同比增长20％，再加上工行在11月份登陆A股，因此若按2006年业绩水平来计算，目前的市盈率水平只有23倍，这一市盈率水平同国际成熟市场市盈率水平相比，属于合理水平。如果考虑2007年上市公司业绩再增长15％左右，以及中国人寿等蓝筹股不断加盟A股市场，按2007年业绩测算的市盈率将在20倍以下，这对于依托于高速增长中国经济的股市来说，将显得偏低。 |
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