五大因素导致股市长期偏离宏观经济主线-3SEE网-行业情报

　　
　　中国新兴股票市场是在经济转轨过程中发展起来的，由于先天制度缺陷，至今尚有不健全之处。从盈利预期与财富效应看，我国股市远不如成熟股市那样能将居民消费、企业投资和宏观经济扭在一起。因此，很长一段时间来，股指没有总体上反映宏观经济运行状况，甚至呈现出相反的表现。这种状况背后有着其深层次的原因。
　　一是股市尚未成为融资主渠道。股票市值与GDP的比率是观察股市与宏观经济关系的一个重要指标，成熟的股市以及发展势头较好的新兴股市，这一比率通常要超过50%。只有这个比率达到一定程度，股市才有可能发挥其作为国民经济“晴雨表”的作用。因此，从融资规模上看，前些年我国股市也就自然难以反映整个宏观经济的走势。

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