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| 罗奇:中国企业突现高增长盈利能力是不可能的 |
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发布时间:2006-10-13
来源网站:xinhua 来源媒体:中国经济时报
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【文章简介】 |
最近,中国企业的盈利能力成为一个热门话题。世界银行发表报告称,中国迅速飙升的国民储蓄率(估计在2005年占GDP几达50%)中的大部分应归因于高速增长的企业储蓄和利润,银行贷款仅占企业固定投资金额约三分一,超过50%的资金是来自企业利润。而新桥投资(TPG Newbridge)的单伟建则撰文指出世行的结论与现实情况相矛盾,比如资本负债率理应下降及资本回报率应会上升,无利可图的中国公司事实上仍依赖着银行贷款度日。
摩根士丹利全球首席经济师史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)最新发表全球经济评论文章——“中国企业利润之辩”,表示对世界银行的研究结论“非常有保留”,他认为,这场争论对投资者、中国的宏观政策以至中国经济均意义重大。世界银行对中国企业利润的乐观评论是出于对企业资金流数目的表面理解,而这很可能是长久以来中国宏观数据系统中的最脆弱的一环。 |
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