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| 易宪容：关于央行加息几个问题的思考 |
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发布时间：2006-08-23
来源网站：cecn 来源媒体：中国经济时报
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【文章简介】 |
中国人民银行决定，自2006年8月19日起将金融机构一年期存贷款基准利率上调0.27%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时，也规定对个人消费信贷利率有所优惠。对于这次央行加息，尽管同样是出其不意，但市场反映没有上两次强烈，特别是央行较为明智地采取了对个人住房消费利率优惠的政策，更是减少了市场偏激言论。但同样有些市场人士对央行加息能否有效地缓解偏热或过热状况，能否化解投资增长过快、货币信贷投放过多、外贸顺差过大等矛盾表示质疑，认为目前采取其他的货币政策工具及行政手段更为合适。也有人说，央行加息会增加人民币升值的压力。对于这些看法，本文则不以为然。
因为，此次央行加息主要目的就是通过利率工具来遏制固定资产投资过快增长、银行信贷规模快速扩张、房地产价格快速上涨，以引导国内企业和金融机构衡量风险的预期，保持价格总水平基本稳定。可以说，尽管央行加息已错过了不少时机，是一次迟到的加息，但央行如果真正掌握了利率这一宏观调控的最好工具，那么国内现存的很多问题都会迎刃而解。
目前中国的许多经济问题基本上都可以归结为是政府管制下的低利率政策的结果。在一个市场中，如果价格机制不能够理顺，那么市场上的种种经济行为一定是扭曲的，一定是低效率的。这才是化解目前国内许多经济问题的关键。而利率市场化或放开政府对利率的管制就是必由之路。 |
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