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| 陶冬：美联储最快十二月恢复加息 |
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发布时间：2006-08-10
来源网站：cecn 来源媒体：全景网[证券时报]
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【文章简介】 |
美国联邦储备局终于走下了手扶电梯。历时三年的十七次加息，平稳有序、按部就班，从图表上看活像一部上行中的手扶电梯。八月八日，联储决定不加息，标志着一个时代的终结，象征着格林斯潘传奇已渐行渐远，更预示着今后更大的政策不确定性和更强烈的市场波动。
格林斯潘加息的按部就班，颇为传奇。他洞察市场心理，将加息意向逐步渗透到经济每个角落，等到政策宣布时，金融市场波澜不惊，更为格林斯潘的央行生涯平添几分神秘。不过必须知道，格林斯潘所作的，不过是将超宽松的货币环境拉回到中性区间，其利率水平正常化过程，可以不受月度经济数据的干扰。于是成就了格林斯潘的潇洒和高透明度。
笔者认为，美国的利率正常化过程已经完成。一旦联储停下来，对经济形势进行判断，对之前的紧缩政策的效果加以评估，观察期一定不止一个月。受去年飓风造成的基数影响，美国的通胀第三季度会有所缓和，同时消费和楼市正在放缓。笔者相信，今年九、十月份加息的可能性不大。 |
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