央行货币政策委员会余永定：对冲操作难长久维持-3SEE网-行业情报

　　中国人民银行货币政策委员会委员、社科院世经所所长余永定日前撰文指出，目前货币政策的有效性面临着多重目标掣肘、缺乏有效的中间目标，对冲操作难以持久和难以引导市场预期四大难题。提高货币政策有效性，是当前政府和货币当局面临的重要挑战。
　　
　　他认为，我国货币当局面临“紧缩货币”、“提高银行盈利性”和“维持汇率稳定”之间的三难处境。“紧缩货币”和“维持汇率稳定”两个目标的实现是以充分对冲为前提的。但由于央行票据收益率很低，持续、大规模的对冲操作必然导致商业银行盈利性的下降。如果央行采取其他办法来降低信贷的增长速度，如提高存款准备金率、发行定向央票等，也会导致商业银行盈利性降低。由于央票发行量巨大，持续发行必然导致央票收益率上升，如果国内货币市场和国际货币市场利差小于人民币升值预期，投机资本流入将导致人民币升值和对冲压力的进一步增加。

阅读全文 　　　　　　　网页快照 　

　　相关连接：

　　　　◆　中移动"严打"违规SP花样翻新声讯业务难监管

　　　　◆　中冶集团有意通过IPO募集资金集团高层守口如瓶

　　　　◆　中央培训干部力度加大高干培训走向国际名校

　　　　◆　中国计划用15年时间进入创新型国家行列

　　　　◆　中广核岭澳核电站核燃料组件国产化获重大进展

广告服务 - 法律条款 - 注册指南 - 关于我们 - 企业客户
	Copyright © 1999-2004 3see.com All Rights Reserved 北京蓝宏智业网络信息技术有限公司版权所有京ICP证010012号 TEL:86-10-85863259 客服:service@3see.com 投稿:contribute@3see.com