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- 今天谷歌是昨天可口可乐 经济萧条表现最佳
- 来源：赛迪网 发布日期：2009年04月30日 09:50
- 4月30日消息，《Forbes》引述Kristin Gilbertson的观点：大型科技公司在景气萧条、长期经济下滑的年代表现最佳。
Kristin Gilbertson目前担任美国宾州大学的投资负责人，她手中管理53亿美元校务捐款；这位女士曾为世界银行效力10年，研究开发中经济体面临的各式金融业难题，但去年秋天起，她也目睹美国出现“糟糕时刻”。
“我发现经济衰退开始了，挑战很艰巨。”但她即刻开始注意，有哪些股票表现优于大盘？Kristin Gilbertson的结论是：大型科技公司在景气萧条、长期经济下滑的年代表现最佳。
8年前，也就是当年科技股泡沫化之后，美国销售表现超乎平均的企业分别是日常消费品供货商、大型零售商以及烟草商。Kristin Gilbertson表示：“都与人们吃的、穿的有关系。”
今天她则在科技公司身上看到类似的增长态势，她表示：“可口可乐之于1930年代经济大萧条，可和Google相提并论。”
当时苏打饮料是大部分穷人也负担得起的小小享受，即便在景气萧条的年代，这种产品依然逆势走红。软性饮料的消费从1929年至1932年间急速减少，不过接下来1936年反弹至高峰，比日后经济复苏早了整整3年。
Coca-Cola、Procter & Gamble和F.W. Woolworth都在1929年到1931年间逆势提高股利——而当时几乎所有的企业缩减股利。
于是，这段时间 Kristin Gilbertson 潜心钻研经济大萧条时期的历史，宾州大学校务捐款目前大量投资在美国科技类股，超过过去平均水平。她指出，今日的手机就像当年小瓶可口可乐一样，“例如在玻利维亚这种国家，民众可能先拥有手机，而非室内电话。如果人们负担得起，人们会选择具便利性的产品。”
她表示：“现在我们的投资兴趣在今日成长快速的公司。像Google，这家公司的广告模式创新，而且应该能够在广告市场不断萎缩的情况下，持续拓展市场占有率及营收。”
Kristin Gilbertson的看法也的确获得左证，因为至今科技类股的表现都较其它类股好一些。过去一年Nasdaq指数下滑31%，但S&P 500跌掉39%。
大型科技公司如果手握充足现金资本，是最有机会度过危机风暴的。例如甲骨文的股价下跌8%，IBM下跌15%；Google下跌25% ——反倒拖累其它表现优于大盘的科技个股。
此刻，就连微软高级主管都在钻研大萧条经济下的生存术。微软商业软件部门总裁Stephen Elop表示，现在1930代的衰退经验正是显学。
大型软件企业目前仍然有很多机会抢占顾客群，因为当大众对产品和服务的需求重燃，市场因一番淘汰而剩下少数竞争对手，每一家公司都有可能获得更好的市占率。Stephen Elop指出：“较没有竞争力的公司退出，市场终究会好转。”
原本，科技股通常是相当昂贵的，但这段期间即便知名科技大厂都下滑至公用事业类股的股价水平——微软的本益比只有10倍，几乎不像是科技类股；惠普本益比只剩8倍；IBM持有127亿美元现金及现金资产，本益比也只有11倍而已。
不过真正购买自家股票的科技业员工却相当少，Forbes global 2000的企业中，只有7家公司员工在过去3个月间认购自己公司的股票，而且数量还相当有限。看来科技业员工对所在产业的信心还有欠充足。
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