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- 一季度经济数据符合预期 基金仓位95%赌下半场
- 来源：南方日报 发布日期：2009年04月17日 11:50
- 山雨欲来风满楼。
今年以来信贷狂增,在充裕流动性的推动下A股扶摇直上突破年线压制,而软件等概念类股票更是以数倍涨幅令人叹为观止。但是巨大的成交和换手、管理层对于概念炒作的风险提示、打击公司高管自己炒股,又让不少投资者担心大调整随时将至。
但是富国基金投资总监陈戈、交银施罗德基金投资总监李旭利等业内大腕在接受本报记者采访时均表示,虽然结构性的分化会出现,但目前流动性推动的行情并没有终结,短期难以出现大幅度调整。据了解,目前不少股票基金甚至已经把仓位打到了95%的上限,狂赌反弹下半场行情,而盘面上部分基金重仓股也开始蠢蠢欲动。
经济数据符合基金预期
昨日上午10点,国家统计局如期发布1季度经济数据:1季度GDP规模65745亿元,增长6.1%。固定资产投资增长28.8%,消费增长15.0%,工业生产增长5.1%,CPI下降0.6%,PPI下降4.6%。对此,国泰基金评论称,“和前期市场预期基本一致。从整体上看,政府的一系列干预经济的政策基本取得了预期的效果,衰退最严重的时期可能已过去,中国本轮经济调整的底部已初步形成。”
而针对3月份数据,3月CPI同比下降1.2%,环比下降0.3%,PPI同比下降6.03%,环比下降0.3%。交银施罗德固定收益部总经理项廷锋评论称,3月物价走势符合市场预期,其对市场的影响相对中性。他预计政策面需要观察前期出台政策的效果,而在未来2-3个月内进入相对真空期。
推动上涨因素短期不会逆转
在日前召开的第四届富国论坛上,富国基金投资总监陈戈在接受采访时表示,目前支撑对A股继续乐观的因素依然存在,即使出现下调,也有比较强大的支撑,原因来自于流动性的宽松,政府的各类政策刺激,还有对经济预期的信心。“从基本面来判断,今年企业利润增速整体还是下滑的,但是分季度来讲环比是上升,特别4季度,这个数据应该会出现一个更大幅度的上涨,市场更看重短期盈利改善的趋势,对一个市场来说,投资者的预期产生很大的支撑。”
“既然是流动性推动的行情,就要看流动性是否发生变化”,交银施罗德基金投资总监李旭利对于二季度A股表现也持积极态度。他认为,经济基本面变化很难准确地预测,但是在CPI依然为负的情况下,央行不大可能收缩流动性。整个经济体流动性会持续宽松。“如果经济真的好转,因为通胀压力货币政策发生变化,股市反而会更危险”。
两位投资总监都判断,近期A股维持高位震荡的格局可能性更大。李旭利表示,春节后A股维持高换手率,是因为投资者始终抱怀疑态度不断换手,因为不断换手,累积获利盘不高,反而调整压力不大,如果无量上涨的话,反而会出现较大调整压力。陈戈认为,虽然市场下跌有支撑,但是如果市场增长到一定阶段,估值出现压力,也会压制市场上涨。“两种力量导致市场维持强势振荡,但底部在不断抬高”。
基金有望重夺话语权
虽然近期A股指数依然维持了强势,但从走势看,市场风格已经开始发生变化。昨日一直滞涨的民生银行上午收盘突然急拉,带动金融股走强,再度鼓舞了人气。但中国软件、中矩高新等前期大涨的题材股则出现了回调。
“风水轮流转,现在基金重仓的股票该要涨一涨了”,中国上市公司调研网负责人刘水表示。而李旭利也向记者分析称,去年11月份至今,市场的领涨板块从小市值股票到中等市值股票,现在大市值股票也开始逐步有表现。
“目前不少热钱流入股市,导致主题投资会反复活跃,是阶段A股的明显特点,目前的投资机会都是预期改善推动的,例如新能源板块,赚钱还是另外一个问题,现在主要是趋势性的投资”。相对于主题投资,陈戈一直是内需股的坚定投资者。他提出,目前在中国的经济复兴上内需占到一个非常重要的位置,在经济压力的促使下,政府会推出很多政策,且这些政策会超预期,尽管消费的释放是一个很慢的过程,但这个行业有很大的驱动力。
而李旭利则表示,从估值的角度来看,交银施罗德看好煤炭；从景气复苏的角度看,地产板块也存在新的投资机会。对于一直滞涨的大银行,他表示,“从分红率来看,即使不增长,每年也有4%到5%的回报,比存在银行拿不到3%的利息还要划算”。
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