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    • 券商债券型跑赢基金 适合喜欢稳定收益投资者
    • 来源:华西都市报 发布日期:2009年02月24日 11:50

    •   随着监管部门对券商集合理财产品的鼓励及审批的加快,今年将成为券商理财产品大扩容的一年。统计显示,1月份共有5只券商集合理财产品正式成立,募集资金共67.7亿元。与基金公司、银行理财产品相比,券商理财产品有何特色,究竟哪一款适合追求稳定收益的投资者?本报记者就此问题采访到兴业证券高级分析师伍阔,他表示,今年股市基本属于宽幅震荡行情,与基金等机构相比,券商在资本市场自有优势,券商债券型理财产品进可攻退可守,很适合喜欢稳定收益的投资者。


        券商债券型跑赢基金

        今年一月的统计数据显示,券商债券型理财产品综合表现优于同类型基金。尽管当月债券市场表现不佳,但券商债券型产品平均仅微跌0.07%,表现好于债券型基金0.38%的平均跌幅,表现出较好的抗跌特性。其中,东海“东风1号”1月份的收益率为1.07%,排名首位。华泰“紫金1号”和“国都1号”都实现正收益,表现超越债券型基金和债券市场。

        面对同一个市场,券商与基金的债券操作水平为何出现明显差异呢?伍阔介绍说:“债券等固定收益类产品从来都是券商的优势项目,这与券商一直从事债券的发行承销业务直接相关。以兴业证券为例,自1992年就开始经营债券承销业务,具备公司债、企业债、金融债及可转债等主承销资格,也是上交所固定收益证券一级交易商。与券商相比,其他机构在债券方面的经验略显单薄,当债市处于牛市时,各机构的收益水平比较接近;债市一旦发生变化,收益率自然就见到高下。”

        看券商实力资金投向选产品

        据悉,除市面上已有的10多只品种外,券商今年还将发行为数不少的债券型理财产品,在今年的市场环境下,投资者如何挑选预期收益更高的品种呢?伍阔表示,可以从券商的实力背景、资金投向等方面进行筛选。

        公司债已确定将成为2009年证券市场重点发展的债券品种,在选择券商时,最好选取有公司债承销资格的券商。一般而言,这类券商的研究实力更强,比较容易拿到好公司发行的优质债券。公司债网下发行一般都是协议发行,主承销商在网下申购方面具备天然优势。而网下申购债券收益有保证,类似打新股。比如兴业证券客户通过网下申购在08长兴债上,短期内收益率就超过3%。

        资金投向也是影响最终收益水平的关键因素,今年股市属于宽幅震荡行情,纯债产品可能跑不赢增强型,投资者最好选择增强型。增强型产品一般会配置一定比例的可转债,可转债收益高低很考究交易水平,券商正好是可转债交易的强项。加上再拿出部分资金申购新股,最终收益水平会比较理想。

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