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- 调整行情投资红利基金更安全 封闭式基金要低配
- 来源：成都商报 发布日期：2009年02月13日 11:20
- 现阶段，市场大幅反弹后已形成了巨大调整压力，投资者在选择基金时，怎样才能在规避风险的同时又不至于踏空呢？
国金证券张建辉认为，配置开放式基金时应主要关注投资大盘股、红利股风格的基金和投资周期类行业基金。同时，投资有股票仓位的普通债基和低配封闭式基金。
投资红利基金更安全
张建辉认为，在“流动性累积＋经济阶段回升”的推动下，考虑到A股市场2008年深幅调整后的反弹需求，继续对短期A股市场相对乐观，从流动性和业绩增长两个角度出发，建议关注周期性行业的市场机会。
张建辉建议，保持基金组合在中高风险水平，配置上采取哑铃型策略，一端从“稳健”角度出发，侧重配置投资大盘股、红利股风格基金，另一端从“流动性累积＋经济阶段回升”下市场趋势出发，侧重配置投资周期类行业基金。
张建辉认为，快速下跌后市场风险释放，四季度基金仓位上升，且周期性行业多数处于低配状态，这也为基金增持周期类行业板块、大盘风格股票留下了空间。也就是说，“周期性行业、大盘风格股票”的基金，投资机会加大；而一些中小盘基金也可以灵活配置，包括华夏复兴、易方达中小盘、嘉实研究精选、中海优质成长、中银中国精选、华宝兴业宝康灵活配置、友邦华泰积极成长等。
封闭式基金要低配
近期封闭式基金市价不断走高，折价水平全线下降，26只传统封闭式基金平均折价下降到25%，包括基金通乾、汉兴和普惠在内的7只具有分红能力的封闭式基金，平均折价水平也大大走低。那么，封基还可以买吗？
张建辉认为，封基整体折价水平已大大降低，年度分红已提前反应，在当前的折价水平下2009年后到期的传统封基与开基相比不具备优势，有分红能力的封闭式基金尽管仍有投资价值，但安全边际有限，建议整体上低配封基。
同时，张建辉预期债市将继续维持震荡走势，考虑到短期A股市场趋势相对乐观，在债券基金选择上可适当增持参与股票投资的债券-普通债券型基金。
春节期间货币市场基金平均7日年化收益率仅为1.13%，前期持续降息下积累的浮动盈余迅速被摊薄释放，该类产品提前步入“低收益”阶段。
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